如何把握这轮半导体周期？10倍股。

半导体已经在无声无息的大涨起来，22年三季度以来大龙头英伟达已经悄然翻倍。

下一轮芯片周期要来。

1、先科普一下周期电风扇。

所谓万物皆周期，半导体周期一般3年一个循环。2006年至今，一共经历了5轮。

特点，速度快，波动大。每一轮上行都是数倍涨幅，每一波下行都是腰斩起步。

回顾几次案例：

手机摄像头升级，对应CIS芯片的韦尔股份量价齐升10倍股； 苹果Airpords卖爆了，里面芯片对应 兆易创新5倍股。 早年苹果上指纹识别， 汇顶科技两年10倍； 5G时代来了，国产射频芯片龙头 卓胜微两年15倍； 光伏和电动车需求爆发，对应IGBT 斯达半导涨幅5倍；

HW被制裁，国产替代下的设备厂北方华创、中微公司；

ChatGPT这轮对算力芯片刺激，英伟达/AMD已经翻倍。

2、国家战略定位。

我一直说芯片和石油，两大超级进口额的物品。

半导体是科技基石，凡是电子化、智能化产品，他们迭代前提是搭载的芯片，或更多颗芯片、或更好的芯片。

而半导体的GDP乘数是100倍，就是1元价值的芯片制造，可以拉动100块的GDP增长，毛利率还高达50%以上。这比其房地产好多了。

我们国运这艘船上，如果产业升级失败，继续搞地产科技和酱香科技，那么最终大家都无法摆脱中产收入陷阱。

从战略角度，中国必须搞！而且要搞好。

3、 把握半导体周期

芯片的周期投资一类是半导体行业大周期开始动了，对应的行情是大级别的，你会发现只要是一家芯片公司都在涨；

另一类是景气度投资，比如之前的军工芯片和新能源芯片，对应公司的股价主要跟随下游这个板块的行情波动，但股价弹性往往大于下游。

比如最近的信创芯片和算力芯片，涨幅不小于chatGPT本身的。

国产芯片的渗透率在景气阶段，出于弥补剧烈的需求，提升速度要远远快于其他时候，相反，景气度下行期，跌得也更狠。

芯片周期的特征是股价往往会提前1~2个季度反应实业（费城半导体指数为例）：

衡量底部到来的几个数据：

1）代工厂价格，1季度将是最大跌幅时点，随后二阶导开始转暖；

2）存储器DRAM价格已经跌破成本线，存储器Nand Flash库存水平已在历史新高附近。

上面这两件事情，都已经在发生。

然后接下来：

1）芯片厂商缩减资本开支并减产；

2）经销商货砸手里了，倾销去库存；

因此，现在A股芯片干柴烈火，尤其费城半导体指数涨，美股芯片再涨，A股就闻风而动了。这是周期特征，不要问估值，不要看贵不贵。

当然，具体不同子行业、不同公司，他有一个传导过程。但最后都会鸡犬升天！

——这是一轮芯片周期的大框架。

4、目前涨势上强度高的。

当前强度排前的是这些：

大部分都在科创板，中芯国际是一个很好的标杆。

进一步的个股跟踪，自行把握。

ok谢谢大家，周末愉快！

来源：云水十千