大逆转！

昨晚我结合两会新闻，分别分析了宽信用、科技、赛道、央企四条主线的不同影响。

概括结论是：

1、宽信用：目标5%这个事利空宽信用主线，尤其利空依赖政策的地产和地产链，对消费影响小。

2、科技：浪潮被制裁，让科技主线趋势松动，剩下不多的时间里，半导体国产替代有望领涨科技主线，因为市场意识到，只有突破美国封锁，才有真正的人工智能。

3、赛道：从现在到3月下旬，再到4月一季报披露期，宏观环境对赛道股将越来越有利。

4、央企：行情没完，从现在到3月下旬之前，有希望反复活跃，3月下旬之后环境不利。

之所以把四条主线全都做了展望，是因为我觉得从现在到3月下旬，市场会呈现多主线并存的散乱格局，其中有的主线强一些，有的主线弱一些，有的主线能齐涨共跌，有的主线却分化明显。

今天想跟大家着重说说赛道主线。

已经很久没聊过这条线了，直到上周五早上，我开始提示这个方向的弱转强机会。

之所以认为赛道股会弱转强，关键在于宏观环境变化。

以新能源为代表的赛道主线，春节至今之所以持续下跌，主要归因于宏观环境不利：

（1）海外：美国经济强劲，通胀重新抬头，导致美联储重新大力加息的预期提升，推动美债收益率上行。赛道股作为高估值成长股，首当其冲，估值被压缩。

（下图是前两天做的美债收益率与创业板指对比图，可以看出，代表赛道股的创业板指与美债收益率几乎完全反向）

（2）国内：国内经济复苏，利率上行，也会一定程度压制赛道股的估值，同时经济复苏背景下，作为逆周期的赛道股本身就难以获得新资金流入。

（3）股市：每年春节到两会前后，这段业绩真空期，都是题材股炒作的黄金时段，相对来说，靠业绩支撑的赛道股在这段时间反而容易被冷落。

往后看，未来一段时间，宏观环境有望变得越来越有利：

（1）海外：无论眼下如何加息，美债收益率的上行空间终归有限，从现在往后，越加息，后面的空间越小，赛道股越临近拐点。

（2）国内：昨天两会确定增长目标5%，落在预期下限，意味着经济强复苏预期暂时落空，对赛道主线反而有利。

（3）股市：两会之后，题材炒作阶段步入尾声，到3月下旬、4月初的一季报披露期，业绩将成为主导股价的最强驱动力，届时赛道股将比之前获得更多关注。

关于赛道股，从现在到3月下旬，还要注意以下三件事：

3月10日，美国非农就业数据公布；

3月14日，美国通胀数据公布；

3月23日，美联储公布议息结果。

以上三件事的结果都指向美联储加息预期，直接影响美债收益率。

如果这三件事的结果不好，导致美债收益率上行，届时对赛道股会构成短期利空，但我倾向认为是利空靴子落地，有助于赛道股否极泰来；

反之若这三件事的结果向好，导致美债收益率回落，那么宏观环境对赛道股的压制就提前解除了，行情也有望提前到来。

今天盘中，赛道股突然全线探底回升，或许就是机构资金在提前演绎这个预期。

老规矩，我梳理了赛道股各板块的脉络图，分享给大家，后面应该用得着。

再补充说一点：

盘面看，今天领涨的是光伏板块，再仔细看，领涨的是光伏硅片分支和上游石英砂分支。

为什么是这两个分支领涨？

因为上游硅料又要开始放量降价了。

年初光伏股就曾因为硅料放量降价涨过一波，但这次情况有点不同。

这次上游石英砂的供给更紧张了，导致硅料下游的硅片无法同步扩产，硅料成本下降的好处就无法传导给下游，都截留在了硅片环节。

现在光伏产业链的特点就是，哪个环节是供给瓶颈，产业链的利润就流向哪个环节，他吃肉，其他环节只能喝汤。

所以，要想在赛道行情中获取超额收益，还得紧紧抓住最核心受益的分支和公司。

要做到这一点，别无他法，只能多做功课，紧紧盯住机构的最新研究。

不多说了，我去做功课了！

来源：一谈策略