提前定调！

大会开幕前夕，市场气氛烘托得不错。一些立场不坚定的资金在上午砸了一波，但很快又被另一波资金接了起来，午后继续强劲拉升。但现在的情况依然是，有分歧，没主线。

相关部门也陆续出来吹风了。整体表达了几个意思：

1、系统金融风险在收敛。这意味着，资金的顾虑变少，股市的风险偏好会提高。（板块上利好银行和券商）

2、坚持正常的货币政策，不“大水漫灌”、不“大收大放”。今天通胀会保持温和，但依然需要警惕，所以流动性上不能过紧，也不能过松，依然是刚好够用。市场对降准降息的预期比较低。

3、今年人民币汇率还会在合理均衡水平上保持基本稳定。今年美元加息会逐步收尾，但之后很可能还要长时间维持这个高利率，所以人民币汇率尽管贬值压力变小，相对升值空间也不大。所以对A股的影响也会慢慢转向中性。

再结合另外几个消息。一个是市场对2月社融和信贷数据的预测，大概率会继续好转，有利于继续提高市场风险偏好。

另一个是大国摩擦。这其实是个灰犀牛，也就是所谓的大概率风险事件。早上看到的一个消息是，美国商务部将浪潮集团等28个中国实体列入实体清单。其实外部看到的消息更多，只是国内媒体比较少去触碰。

从目前的形势来看，对于今年大盘的全年表现，我估计指数整体上涨幅度不会很大，依然是板块飞速转动。小盘风格还是会整体强于大盘。

至于场外主动基金，和去年一样，一些规模偏小的中生代基金经理（管理经验3到5年），甚至一些更年轻的基金经理会更容易抓到超额收益，因为他们的路径依赖可能相对较小，策略手法上更偏交易型，在复杂变化的市场里会更灵活一些。

当然，强交易型的策略，就像过一条很长的独木桥，技术好加上运气好的踩过去了，不然就会摔得很惨。这里有很强的幸存者偏差，不好选。

新能源汽车：微跌，调整快结束了，下跌空间不大了，止跌后先横盘震荡。

光伏：微跌，继续调整。

芯片：昨晚老美制裁消息刺激，上面火速发声说要发挥举国体脂优势发展集成电路，芯片今天高开上攻。但反弹过程并不顺利，很快遇到短线资金的砸盘，不过后面还是有资金接上。今天这波上涨偏情绪，现在看是轮动行情，大趋势还没有出现，消费电子产能过剩，需求还处于下行周期，中线的再等等。

军工：小涨，冲破阻力，震荡上行。

消费：微跌，继续窄幅震荡。近期的成交量一直在缩小，反弹不具备持续性。如果有回调反而是上车机会。

医药医疗：微涨，向下的空间有限了。

地产：继续横盘。在各种花式刺激下，销售端有所回暖。

煤炭：微涨，上方的年线阻力极大，如果横盘太久，可能会回落。

港股：走V。易行长说了一句话，要善始善终做好平台企业金融服务整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。前半句可以成为砸盘的借口，但后半句还是支持的。领导说话都是滴水不漏，一千个股民有一千个哈姆雷特。我还是继续看多。

来源：隔壁老投