中国大肆抛售美债，耶伦急着上门谈判，这会是美国的软肋吗？

一

近来中美冲突愈发频繁，美国财长耶伦却始终未改其言论，三番五次地表示希望造访我国。

耶伦作为美国财长，前美联储主席，其丈夫是诺贝尔经济奖获得者，是典型的技术官僚，她是深知美国经济发展的要害所在。

如今耶伦急着上门，目的无非一个，就是希望跟中国合作，维护美国经济发展。

有人或觉得这话是纯粹自我YY，毕竟美国经济实力远大于我们，哪里会需要我们合作？

我们可以简单回顾一下2008年的金融危机，我们是如何帮助美国爬出危机的。

一是创造全球需求。2008年美国金融危机爆发后，我国启动了4万亿计划，创造了全球需求，成为全球经济的火车头，拉动了全球经济增长，从根源上缓和了美国的金融危机。

二是大量购买美债。当时我们秉承着救美国就是救中国的想法，大量买入美债，帮美国度过最难熬的阶段。

三是压低了美国的通胀压力。当年的美国也是大量放水刺激经济增长，但并未出现剧烈通胀，一大原因是我国的大放水减少了美国的放水需求，二是我国的廉价商品压低了美国的物价水平。

简单来说，就是用我国经济的一定泡沫，换取美国经济的快速恢复。

的确，美国靠自己的力量也能恢复，但若没有我国的协助，从危机中爬出来的速度就会大打折扣。

这次的疫情危机就是最好的例证。疫情爆发后，美国凭借一己之力，拼命放水来拯救美国经济；经济的确复苏了，但带来的是创历史纪录的债务和数十年未见的通胀。

这不，耶伦急着上门，无非是想让我们跟2008年一样，一起出手来协助美国解决这些问题。

二

如今，无论是美债，还是通胀，都是悬在美国头上的一把刀。

理论来说，美国政府已经是破产了。其债务高达31.5万亿，是GDP的120%；一年利率高达5%，GDP增速不可能超过它。连债务利息都还不上了，更不用说本金。

之所以没出事，是凭借美元的国际货币地位。美联储可以通过随意印钱，来购买美债，从而防止美债崩盘。而美元作为国际货币，全球即使不愿意，也得捏着鼻子接受。

但是，凡事都是有代价的。美联储无节制的放水，带来的就是美国物价的加速膨胀，美债的加速贬值，美元的加速贬值。

大家都不傻。这不，如今美债利率高达5%，居然出现流动性危机，出现无人购买的局面。

同时，全球还在不断抛售美债。我国光去年一年，就抛售了1730多亿美元的美债，日本以及欧洲各国也皆是抛售为主。

更要命的是，全球还在加速去美元化进程。如今无论是各国的加密货币进程，还是各国的货币互换进程，目的只有一个就是去美元化，如今都在加速。

美国再这样继续玩下去，崩是早晚的事。

美国深知靠自己解决是没戏了，于是就打算拿别人祭旗，把老二老三都干掉了，世界没有其他选择，就不得不选美元，美元就可以继续玩下去。

这不，这几年美国是三番五次用各种方式搞我们，结果都没把我们搞倒，反而把自己架火上烤了；如今就想着先谈谈合作，让自己缓口气再说。

可惜时过境迁，当年农夫与蛇的故事还历历在目。2008年我们帮美国爬出了危机，带来的却是美国对我国的打击。

早在2012年美国刚就出手制造了中日韩纠纷，让中日韩自贸区互换不了了之；2016年想通过加息收割我国，制造了南海危机；2018年之后的事就更不用说了。

如今，美国找我们协作，光一张嘴还想让我们相信那是不可能的；要谈，那请拿出来对应的交换筹码，否则就不用来了。这也是为何拜伦三番五次发出意向，而我国却毫无表示的原因。

至于能否通过抛售美债，给美国以致命打击。目前来说，时机远未成熟，最重要原因上述说了，美联储现在还是消化美债的能力。

直到有一天美国通胀爆了，美联储放水无能，那时候才能有四两拨千斤的功效。

不急，反正美债已经在死路上狂奔，不可能再回头了。我们最重要就是做好自己的事，稳步往前。

时间自然会给出我们想要的结果。

三

回到当下。

先看大环境。

今天市场表现符合预判。三大指数延续下跌，北上资金继续流出，跟昨天文中的预判基本一致。

市场延续空头趋势。唯一有点看头的是，上证表现比预期的强，多头尚未完全缴枪，尚有一定抵抗能力。

接下来，重点关注指数何时出阳线。阳线不出，空头不改。

四

再看主线板块。

大主线尚未出现。昨天让重点观察的地产，今早有异动，一度带领大金融反弹，可惜反弹夭折。

细分方向表现不错。昨天文中提及的细分方向，比如家居、光伏，尤其光伏，今天均有不错的表现，可以继续跟踪。

超预期的是，旅游、白酒和食品饮料。在外资流出的背景下，逆势走强，该弱不弱，有内资布局的迹象。基本面来说，他们中期具备走一波的条件。如今国内的消费恢复情况很不错，周末商场都是人头涌动，明显好于市场预期，一旦消费数据证实了恢复超预期，大概率会出现修复行情。现在就是等启动的信号出现。

更新一下光伏的近况。目前硅料价格已经滞涨，组件排产环比继续上升，下游招标开始放量，美国组件放行，催化剂在不断加强。据TrendForce及EnergyTrend预计，2023年全球光伏新增装机需求可达351GW，同比增长53.4%，目前光伏估值多在20-30倍，价格一点不贵。重点关注，优先看逆变器、辅材和光伏设备，次之是组件，再次是光伏EPC。

五

再看交易。

大环境为空。继续多看少动，谨慎为上。

主看方向不变。重点关注光伏、家居、军工；锂电和医药次之。

交易策略不变。持仓的，要做好持有股的跟随应对，防止破位大跌；想试仓的，买点以回调企稳为主，同时注意控制试仓仓位。

最小阻力往下，就需谨慎为上。比起踏空，更需提防空头借势制造大杀跌。

此外，需提醒的是，中期向好的趋势不改，下跌不可怕，反而会带来更好的入场机会。现在需要做的就是耐心等待，等待多头的成功反击。

就这。

来源：天辰视野