申万宏源：2023年A股或有三次阶段性行情

申万宏源：2023年A股或有三次阶段性行情

申万宏源A股策略首席分析师傅静涛认为，2023年的A股或有三波行情，看好上半年指数再上台阶。他表示，第一波是完美春季躁动，“消费搭台 + 科技唱戏”之后，经济复苏的乐观预期可能提前发酵，春季行情还有价值占优的阶段；第二波，储蓄降，房价波动加剧，政策约束可能越来越强，复苏交易外推也有阻力。基于疫后复苏的行情可能在二季度内结束；第三波，下半年外需回落，A股基本面可能重新承压；美元指数反弹，不利于外资持续流入。行情需要新的结构线索，小盘成长主题可能再活跃。

在具体方向的选择中，傅静涛建议，第一阶段价值和周期风格赢在当下聚焦有行业格局优化逻辑的方向，补充长逻辑的缺失。重点关注地产链中的家电、消费建材、房地产；周期当中内需主导、供需格局占优的铜、铝、煤炭。同时，复苏预期提前，消费后周期景气预期更加稳固，医美、白酒、啤酒和免税仍是核心底仓。

从全年来看，计算机供需格局优化的细分领域可能不断增加。其中，信创开支高增确定；AI产业趋势正在形成，产业覆盖面可能不断扩大，A股“含AI量”可能不断提升。重申重点推荐。另外，同样有反转预期的传媒(互联网、游戏)和医药生物(创新药、医疗耗材)全年也可能反复有机会。

中信证券：特斯拉或将搭载 4D毫米波雷达趋势加速

中信证券研报指出，特斯拉向FCC递交毫米波雷达文件，业界推断HW 4.0或将接入4D毫米波雷达。国内市场方面，4D毫米波雷达已搭载于飞凡R7、深蓝SL03等量产车型，产品有望加速渗透。目前，威孚高科、经纬恒润正与4D毫米波雷达芯片供应商Arbe紧密合作，进行产品研发，华域汽车的4D毫米波雷达已实现小批量供货，保隆科技的相关产品也已处于研发测试阶段；4D毫米波雷达有望带动元器件量价齐升，上游元器件供应商有望受益。

中金：乘电动化东风 汽车热管理管路行业迎扩容机遇

中金公司研报认为，受益于电动化趋势，管路应用拓宽至新能源车的电池系统、电机、电控热管理系统，ASP提升至千元以上水平进一步打开行业空间。管路行业市场有望进一步集中于已具备规模优势和丰富配套经验的供应商，自主供应商规模效应发挥叠加技术升级后有望获取更大市场份额。

来源：天天基金网