太狗血了…

今天市场继续震荡。小小安慰下大家吧，不只是A股，全球都没好在哪去。昨晚美股也在尾盘走弱，还是在交易加息预期。

昨天美联储公布的会议纪要，透露出一个信号，那就是即便增加美国经济衰退风险，也要继续加息，而且要在更长时间内维持高利率。所以标普500指数连续第四个交易日走软，而美债收益率则整体维持在近期的高位附近，压制着股市。

美联储甚至还直接在这份纪要中说，他们认为，尽管过去一年股价下跌，但标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值水平。

意思是还有下调空间。之前包括摩根士丹利和高盛在内的华尔街投行看空美股的观点，算是得到了官方认证。

美股如果真的大幅回调，对A股多少会有压力，到时候想要从A股抽出来去美股抄底的资金估计都不少。所以这段时间估计大家都会在策略上偏保守一点。

早上我看到一篇关于董承非的报道，说他现在为了降低仓位风险，也在买安全气囊和雪球结构产品。

很多人可能不了解，这个气囊，还有雪球，都是什么东东？今天再做个小科普吧。

雪球结构产品其实我很早之前就给你们介绍过，本质上是一种障碍期权，投资者牺牲或者说让渡了一定的潜在高收益，去换取一个下跌保护。

举个例子吧，假如我觉得接下来是一个大牛市，那我肯定直接买指数基金了，这是潜在收益最高的。

但如果我觉得未来指数很可能是震荡走势，既涨不了太多，也跌不了太多，那我就去买雪球，比如挂钩中证1000指数的雪球。

这时候就有了“障碍”的概念，也就是分别设置一个涨幅上限，和一个跌幅下限。假设这个雪球规定，障碍下限是25%，障碍上限是3%，那么，

只要在规定时间内（一般是2年），挂钩的指数不跌破25%，即便跌了24%了，我都不亏损，还能拿到约定好的票面年化收益，可能会有年化百分之十几。

如果在这期间，指数上涨达到上限3%，那产品就终止了，我获得收益。假如约定的年化收益是18%，我持有3个月就达到上限了，那就获得18%*（3/12）也就是4.5%的收益。

如果市场行情不好，跌破了25%，而后来又涨上来了（在2年持有期范围内），并且又涨到3%了，那还可以继续拿收益，有惊无险。

可如果跌破25%之后，2年内再也没有涨回上限，那么指数跌多少，我就亏多少。

也就是说，这个雪球产品其实是给你提供了25%的下跌保护，只要跌幅在这范围之内，你都不会亏损，反倒还有收益。

当然这只是最基础的雪球。在这个基础上还可以有很多变形，比如障碍上限是可以逐月下降的，这样让你更容易拿到收益。

至于安全气囊，也是一种障碍期权，但主要不是针对个人投资者，而是针对私募产品或企业公司，比如董承非这些基金经理就会用自己管理的基金产品去买安全气囊产品。

它的本质和雪球产品一样，同样也是牺牲或者说让渡了一定的潜在高收益，去换取一个下跌保护。气囊产品既可以挂钩宽基指数，也可以挂钩两融范围内的股票和ETF，具体挂钩什么东西，你在购买时可以和券商商量，因为这个交易是你们一对一进行的，产品是专门由你来定制的。

举个例子。假如你看好茅台的走势，但又担心可能会下跌，希望尽量避免掉下跌的风险，那就可以跟券商约定，

如果在约定时间范围内（一般是半年以上），股价跌幅少于20%（20%是你自己提出的障碍下限），那么你不承担亏损。

那你可能就会说，我干嘛不把这个下限定得更低一些呢，直接定个99%多好呀。

你当券商是傻子么。它需要根据你这个障碍下限，给出一个障碍上限。假如你定的下限是20%，券商可能会根据挂钩标的的趋势情况给出一个上限，假如30%，那么如果股价上涨了，并且涨幅在30%以内，涨多少你赚多少，而如果涨幅超过30%了，假如涨了50%，那么你也只能拿到30%的收益，剩下20%归券商。

但如果你自己把下限定得更低，比如30%，这样安全保护更强了，那券商就可能会把上限定成20%，超过20%的涨幅，都归券商。

所以气囊产品，就是一种带有下跌保护的建仓方式，可以让你有一定的容错率，更安心，但相应的，你的潜在收益也是有封顶的。

是不是觉得这些金融衍生品多了解一些后，还挺有意思的？

新能源汽车：微涨，先观望一下，现在就是跌不动，但也涨不动，反弹迹象不明显。

光伏：今天的轮动轮到光伏，大涨两个多点。从技术面看，短线趋势已经向上，还会继续反弹。下一个阻力位是上方的年线，距离现在有差不多4-5个点的空间。

芯片：微涨，调整还没有到位。

军工：微跌，技术面上当前位置多条均线粘合，如果没有利好刺激，资金一般都会先窄幅震荡，再决定方向。

消费：微跌，就是昨天上涨，今天回调的短线震荡行情。

医药医疗：微跌，继续在年线上横盘震荡整理，等轮动。

地产：微涨，继续横盘震荡。一线城市二手房带看量和网签量都开始回升，终于有点回暖迹象，实际成交量变化还得观察。

煤炭：今天冲击年线后，被打回来了，现在这个位置想要继续向上，阻力还是比较强的。

地产：一线城市二手房带看量和网签量都开始回升，终于有点回暖迹象，实际成交量变化还得观察。

港股：百度和爱奇艺都公布了业绩大超预期的四季报，百度还宣布50亿美金的股票回购计划。这两家公司的股价本身倒没怎么涨，但抬高了市场对互联网公司业绩回暖的预期，整个中概股倒是大面积上涨。

……

1、河南商丘公交公司早上闹了一出，说要全市公交停运，因为财政支付不起了。瞬间引起巨大的舆论反应，但这个通告很快被删除。有媒体去做跟踪报道，说商丘公交公司全体职工已经5个月没发工资，通告发布后公司领导就被叫去开会了。后来又重新发通告，说不停运了，问题能解决了。

商丘公交公司是个民营企业，为了生存，在这之前不可能没向上面反映过情况，被逼到这一步估计也是没办法了。一捅出来，立马就能解决了，效率真高。

这事儿从侧面反映出，三年疫情给地方财政的冲击有多大，不独是商丘，其他地方都差不多。这也就能理解，为啥又要重新抱住房地产。那谁家也没余粮了。

2、农行针对雄安购房者推出“连心贷”，主要以未婚男女朋友作为共同还款人。可见现在婚姻真的不重要了。

不过讲道理，未婚男女都可以，为啥未婚男男就不行？这都啥条件了，格局还不打开。

3、美国一架小飞机坠毁，机上5人全部死亡。蹊跷的是，这5人（包括飞行员在内）都属于一家名为CTEH的美国环境咨询公司，这家公司曾参与了俄亥俄州火车脱轨事故的应急处置工作。这个事故造成的恶劣环境影响还在继续，估计牵连了不少人。

这特么不是美剧中的狗血剧情么。

来源：隔壁老投