这只低估值稳增长央企水电龙头，有望成为下一个长江电力！

市场分析

本周指数持续调整，简单说几点对市场行情的看法。

1、指数短线走势偏弱，但从中长期看，指数目前还是运行在底部区域。后市，大盘调整不会很深。如果大盘指数跌多了，反而是低吸的好机会。

2、A股全面注册制开始实行。以后，市场中上市的股票越来越多，退市的股票也会越来越多，散户在市场中做短线会越来越难，一不留神就有可能亏损。我们要做好这个思想准备。

3、周五，以中药为代表的医药板块在弱市中表现出色。不过，周五市场中一线医药龙头没怎么涨，主要是二三线品种。医药板块从中长期看，一些股票或已经筑就底部。

4、消费板块中的一些股票本周也表现不错，比如珀莱雅、千味央厨、比音勒芬等创出历史新高。后市，消费板块也存在结构性的机会。

5、工程机械板块有周期性见底的迹象，我们可以关注一下。另外，化工、水泥建材、传媒、央企低估值高分红等板块也存在着结构性的机会。

6、近期火热的ChatGPT概念股大跌。这个板块短期内分化比较大，作为今年最大的科技热点，后市一些股票调整后还可能有第二波机会，我们可以关注一下，但是尽量不要去追高。

公司解析

华能水电（600025）。公司位于云南省昆明市，主要从事水力发电项目的开发、投资、建设、运营与管理。

公司控股股东是中国华能集团公司，最终控制人是国务院国有资产管理委员会，属于央企。

公司是我国第二大水电运营商，拥有澜沧江全流程干流水电资源开发权。

截至目前，澜沧江干流已投产的水电装机容量为2135万千瓦，尚有大量水电资源可供开发。充足的项目储备将为公司的持续发展提供广阔空间。

受益于大型调节电站，2022年四季度电量反弹明显。长期看电力供需紧张的背景下，云南省内交易电价有望上行，公司或将持续受益。

公司风光项目陆行并网，盈利能力持续增长。公司2022年风电发电量3.66亿千瓦时，光伏发电量1.57亿千瓦时。公司“十四五”期间计划打造“双千万千瓦”清洁能源基地，水电与新能源并重，后续新能源项目持续并网将进一步增强公司盈利能力。

电价上涨、机组折旧到期、新能源装机成长三条逻辑主线清晰，公司未来长期价值逐渐凸显。

公司2022年三季度营业收入增长8%，净利润增长22%，预计2022年净利润增长在10.7%-28%之间，目前股票动态市盈率为15.5倍，总市值1234亿。

来源：今日投研精选