周末，几个瓜

大家好，我是海榕君。

刚刚，浓眉大眼的万科发布一个重大消息：准备向不超过35名的机构投资者增发150亿人民币，此次募集资金的主要用途13个地产项目的建设，另外45亿用于补充流动资金。这里面不少的都是已经销售的项目，这就是典型的保交楼模式，最终还得是全体股民买单。

万科为了消除增发利空的影响，安抚股东，同时发布了2022-2025股东分红回报规划，万科计划每年的30%的利润将用于分红。 但是30%的股利支付率不算高，最近5年万科股利支付率都在30%以上，2021年更是高达50%。

定增对于原股东的利弊取决两个因素：

1. 定增价格的高低。地产现在处于复苏的早期，现在定增会低价稀释股权。另外这次定增价格直接是定价基准日前20个交易日价格的80%，定增基准价现在一般是发行期首日价格。现在董事会提出定增方案，后期还需要国资委批发，股东大会通过，证监会批复。
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3. 定增资金投资回报率的高低。万科明面上说要做那些项目，置换出来的资金也可能用于低价拿地和低价收购一些地产行业优质资产，但回报率难以跟踪，

总体万科这次定增算中性偏利空，毕竟要稀释9.46%的股权。长期就看万科能不能用好这次融资，后期还是看地产整体的销售情况。大哥万科天量定增以后，可能紧跟着就是其他地产商披露定增，然后开发商重组以后，可能就有资金建设烂尾楼了，地产问题可能就会慢慢解决了。地产和A股很多行业的业绩都挂钩，地产不行，对A股影响很大。

其他重要的消息面：

1. 市场传言北方华创被长江存储砍单70%，有分析师解释道，此前市场预期北方华创接收到长江存储的订单为0，原来长江存储一直买美国厂商的，现在算利好，至少拿到了30%订单。
2. 游戏行业2月份发放87个游戏版号，相比1月的88款基本持平， 从近几个月的趋势来看 ，版号审批已经逐渐松动，游戏是今年行业翻转的行业，同时受益于ChatGPT的发展。
3. 港股有一个利空，香港耀才证券准备关闭内地投资者在港股的账户，市场可能会担心其他券商跟进。耀才证券是香港本地券商，交易软件还停留在国内10年前的水平，我了解到的，国内投资者在耀才开户的极少，所以对耀才来说，关闭国内用户对它影响不大，所以其他香港券商并不一定会跟进。
4. 市场传言ChatGPT会被监管，ChatGPT也算一种对话式的搜索，在中国被监管逻辑也正常 。
5. 百度有一个利空，周末的时候，市场广泛流行一篇文章《拿到ChatGPT版Bing搜索的内测后，我觉得所有大厂都该慌了》，暗示谷歌和百度的广告商业模式将被微软的Bing颠覆，就是木头姐说的颠覆式创新。谷歌影响确实会比较大，周五 谷歌又下跌了0.46%，谷歌无论做的好与不好，搜索的点击量都会下滑，百度也无法避免。百度相比谷歌好一点的地方是，百度没有类似微软的本地化竞争对手，同时在人工智能领域有充分布局。
6. 恒瑞医药有一个里程碑的利好，恒瑞的一个创新药，海外销售权益首次授权给了美国一个创新药公司，美国公司将付给恒瑞最多6.5亿美元，10天后将付1100万美元。国内医药股一直受医保集采和医保谈判压制，License out 对创新药公司的估值逻辑影响极大。
7. 1月份社融数据出来了，实际值是5.98万亿，超过此前预期5.4万亿，周四的时候，估计这个预期值被分析师上调了，A50带动大白马涨了一波。周五出来的数据 ，应该小于已经被上调的预期，市场已经用脚投票了。具体分类项里面，企业的信心在增强，企业中长期贷款 增加 +67%，居民侧，中长期贷款 少了 70%，主要原因还是老百姓对地产的预期太差了，不但贷款买房的意愿下降，甚至还出现了提前还贷潮。

来源：海榕财富风险投研