主力撤退！

A股也不装了，开完会的第一天就跌成狗，午后还加速跌。或许跟新冠感染的冲击波没有太大的关系，而是政策预期已经落地，主力迅速撤退了。

今天上证指数已经遭到主力资金超过100亿的净卖出。早上一些板块，包括消费、地产、光伏、有色的冲高诱多，估计又套住了不少人。

这次的中央经济工作会，内容其实是很积极的。明年的方向肯定是复苏。对股市来说，这波预期炒完了，筹码交换带来短线回调的压力，但明年的趋势也比较清楚，行情应该不会差。

所以现在跌一跌也挺好，买点还更低。对于看好的方向，资金会开始慢慢低吸。

还是说说这次开会的内容吧，之前得到的消息没错，果然在15号就开了。但内容很多，估计没多少人有耐心全部仔细看完，我帮大家梳理一下跟市场有关的重点。

1、形势判断。原文是，“经济恢复的基础尚不牢靠，需求收缩、供给冲击、预期转弱这三重压力仍然较大，外部环境动荡不安。但我国经济韧性强、潜力大。”

也就是说，内外交困，基本面还在触底过程中，对股市来说，依然处在左侧做预期的阶段，行情对政策的依赖性很强。

2、政策基调。关键词是，深化改革开放、提振市场信心、扩内需、稳增长。或许是今年形势更艰难，所以跟前两年相比，今年的基调明显更偏积极，信号很明显，明年要全力拼经济。

3、财政政策的定调是“积极”，货币政策是“稳健”。这都在预期内，形势艰难也不会大放水，但也不会收紧，保证够用。关键是财政这块，可施展的空间更大些，比如针对一些重点行业搞贴息贷款。

4、疫情防控。删去了“外防输入、内防反弹”，改为“优化调整”。正式让位了。重新回到经济优先。

5、房地产。新提法是，“向新发展模式平稳过渡”。这个新发展模式，我理解就是既不像之前一样一味鼓励扩张（这次继续提出“房住不炒”），也不能像过去几年卡得太死（这次提出要满足合理融资需求，化解优质头部房企风险，支持刚性和改善性住房需求）。

算是处在两个极端之间，既有要让房地产稳住经济、排除系统风险的现实考虑，又坚决不能再走过度依赖房地产的老路。

还是浓浓的“夜壶”味道。现在不打你，是暂时还需要你，保证你不太差就行，但你也别幻想着能飞上天去。这其实还是低于预期的，今天板块冲高后立马回落。

6、消费。今年在促销费方面，一个亮点就是突出了提高收入和消费能力的相关动作，比如着重强调要促进青年特别是高校毕业生就业，多渠道增加城乡居民收入。另外，要支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，除了会有政策激励，还会有政府真金白银的投资，带动民间资金投资相关项目。

7、科技自主。提出要“完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用”。瞄准的其实就是芯片、机床高端制造、人工智能、数字经济、生物医药等核心领域。

8、互联网平台。从去年的“要控制资本的消极作用、加强对资本的有效监管、防止资本野蛮生产”，转为了今年的“要从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，保护民营企业产权和企业家权益，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。180度大转弯。

昨天，刚刚调入浙江的新省委书记迅速调研阿里。选在这个时间点去调研，而且这么大张旗鼓，透露出明显的转向信号。互联网平台动辄被锤的苦日子，终于要熬过去了。

总的来说，今年的会议内容整体是很积极的，之前对几个重要行业的抑制，比如房地产、互联网平台，今年都有了明显的转向，也正式确认了防疫政策的转向。经济发展重新被摆在了最突出的位置。归根结底要说的意思就是一个，明年终于要好好搞钱了。

……

新能源汽车：新能源汽车早盘一度涨了快三个点，之后回落，但也是今天难得见红的板块了。这次开会对新能源汽车还是继续重点支持，其实有点超预期。智能汽车方向下跌，主要是受到芯片板块影响。

光伏：今天虽然跌幅不大，早盘还有冲高的动作，但依旧继续走出了新低，还没止跌。

芯片：跌了2个多点，幅度比较大了。可能是因为这次开会对芯片并没有预期中的重点刺激，传说中万亿补贴到现在也没影子。技术上看，之前芯片指数的几条均线高度粘合，在等待方向的选择，今天已经跌破短线支撑位，如果明天继续跌，那么最近资金选择的方向可能是向下的。

军工：今天小跌，还有3、4个点就在靠近10月中旬的低点，看能不能在这里有支撑。

消费：预期也炒完了，随市场调整。

医药：医药崩得挺狠，放量下跌了3个多点。医疗也跌了两个多点，这个幅度有点大了，基本跌到了短线支撑线的边缘，看明天能不能缓过来。

地产：冲高回落。地产是最近游资最活跃的板块之一，这次开会利好落地，板块果然迅速下跌，午后还加速跌。后面要等业绩预期那一波了，需要销售数据初步回暖的信号。

煤炭：今天跌了2个多点，快到11月初的低点了，在这里可能会有短暂支撑。如果跌破这个支撑位，煤炭的中短线就是看空了。

港股：短线冲高回落。我继续定投。中长线趋势挺明朗了，看好。

参考须知：

估值百分位用红、橙、绿三种颜色表示高估值、中等估值、低估值。估值百分位的参考意义就是当前进场，仓位应该设置在什么水平。理论上，估值高的仓位可以相对低一些。但这个仅针对保守稳健投资者，激进且择时能力强的可以无视。

风险提示：本号所有内容不构成任何投资建议。

来源：隔壁老投