通信行业取得阶段性突破，哪3个方向带动行业发展？

我国宏观经济由制造业高速发展向高质量高端制造转型，固定资产投资完成额增长逐年趋缓。工业通信行业天然具有“慢属性”，不具备行业整体高速爆发逻辑，从历史规律来看，固定资产投资通常十年一个大周期，2003-2012 我国固定资产投资处于连续高速增长期，从传统行业产业数字化改造讲，目前仅为市场增长的起点。

通信行业的发展得到国家高度重视，运营商、ICT 设备商、产业互联网供应商等均在积极参与和推动数字经济发展，加快高速泛在、天地一体、云网融合的数字基础设施建设。企业5G专网频段发布进一步激发工业互联网市场活力，成为数字经济快速发展的重要催化因素之一。

三大运营商公告全面实施助力推动数字经济发展，积极推动数字经济和实体经济深度融合发展，推进垂直行业的数字化、智能化升级，助力社会数字化转型，有望进一步带动运营商及政企在数字进程相关的投资。

骑牛看熊认为可以从3个方向来进行分析：

（1）5G 专网频段发布，商用通信设备商、工业通信设备商及对应终端侧均有望迎来新一轮部署周期。频段是通信网络运营核心资源，新的频段开放预示着相关频段通信网络部署将迎来新的增量市场。

（2）云网融合趋势下，运营商加大数字产业投资建设节奏，网络和服务器设备有望成为投资建设重点。在通信行业中，网络设备和服务器仍然是“云网融合”、“数字化改造”趋势下投入的重点，之后东数西算等工程的启动带动投资的增加。

（3）天地一体网络中，卫星互联网将成为重要发展环节。天地一体网络是未来6G 网络主要架构，其中通信卫星互联网是天空层面重要环节。从市场发展趋势来看，中国卫星通信网络有限公司今年加速推动低轨宽带通信卫星发展，已完成首批卫星规模采购，卫星制造上游元器件环节受益。

通信基建建设持续推进，目前累计建成并开通5G 基站222 万个，占移动基站总数的20.7%，其中东部地区5G 建设和用户渗透率领先。光缆线路总长度稳步增加，三家运营商固定宽带接入用户总数达5.78 亿户，其中千兆以上接入速率宽带用户达7603 万户，占总用户数13.1%，千兆光网覆盖和服务能力不断提升。

骑牛看熊认为通信行业在“新基建”等政策推动下取得阶段突破，中通国脉(SH603559)国脉科技(SZ002093)中国联通(SH600050)未来通信业有望在政策助力下继续蓬勃发展，为建设网络强国、数字中国贡献力量。在东数西算各主要节点上，通信模块始终有着不可替代的重要性，均有持续性规划及布局，结合互联网厂商较强的专业技术储备及人才优势，加速新基建产业发展夯实5G 时代数字经济中国领先优势。

随着数字经济时代的到来，互联网公司和运营商合作的进一步加深，以及同各行业战略协议的陆续签署，未来无论工业互联网、产业互联网、AR/VR还是智能网联汽车等，运营商都有望凭借“安全、可控、可信、低成本”成为国家数字经济建设主力军。

运营商带动实体经济全面加速数字化转型，有望对整个数通行业的景气度形成较强的带动效应。三大运营商同时发布公告加大数字经济相关投资，彰显出运营商加大推进数字经济支持实体经济发展的决心，对数字经济改革提速有较强的带动效应，有望提振运营商及政企在数字化改造方面的建设支出。

来源：骑牛看熊