大消费大爆发，这些细分领域潜力大！（名单）

导语

随着防疫政策的调整，近日大消费板块持续大涨，投资机会有哪些？

由2020年疫情修复各阶段的行业表现可以看到：

①在防控转松的过程中，快递、一般零售、餐饮率先反弹，对应最先恢复的线下场景；

②随着防控进一步转松，酒店、旅游、影视院线随之反弹，反弹时间相对滞后。

短期来看，受影响程度旅行社＞景区＞酒店＞餐饮。综合来看，酒店景区疫情后恢复更快，酒店、旅行社在疫情后格局改善，弹性更强，龙头受益程度更大。

国海证券也表示，按照受损大小、估值高低、板块质地、风险排序，相关收益板块排序为：

1）景区：自然景观资产、稀缺性突出，此前受疫情影响估值下压严重，将最大程度受益于疫后复苏

2）出境游：疫情恢复顺序国内优于国际，预计出境游恢复晚于国内，景区与出境游弹性均较大，但出境游风险高于景区故排序相对靠后。

3）免税；

4）餐饮酒店；

5）百货&超市：看好零售线下渠道价值，与龙头优质供应链、丰富零售业态下的增长潜力，重点关注重庆百货（质地优）、天虹股份（数字化与智能化赋能下降本提效可期）。

当前稳增长下复工复产/疫后修复链投资机遇梳理：

华泰证券认为，一系列措施将有助于线下客流的快速回暖。

1、客流若快速回暖，复苏顺序：餐饮＞可选消费＞必选消费。

据华泰证券研报，线下消费受外部环境扰动持续承压，据统计局数据显示，1-10月，我国餐饮收入同比下降5.0%、商品销售同比略增1.2%。

商品销售中，可选消费承压明显，1-10月限额以上企业服装鞋纺类、化妆品类销售同比下降4.4%、2.8%，必选消费相对稳健。

华泰证券认为，若线下客流回暖，餐饮消费有望率先复苏，与出行相关的服装、美妆、珠宝消费也有望恢复较快增长。

2、黄金珠宝：悦己需求有望推动镶嵌类产品销售回暖，带动销售与盈利改善。

据统计局，9月、10月我国限额以上企业金银珠宝类销售额分别同比+1.9%/-2.7%，“金九银十”期间呈“旺季不旺”消费特征。

华泰证券指出，防控政策的进一步优化，一方面有望带动居民外出增加，释放“悦己”消费需求，珠宝产品尤其是镶嵌类产品销售有望回暖；另一方面，婚庆需求也有望逐步复苏，钻戒、素金销售有望回暖。

3、现制茶饮：线下客流恢复，中高端品牌有望率先受益。

相较低端现制茶饮品牌，中高端品牌布局更侧重高线城市的核心商圈，线下客流的减少对中高端品牌负面影响更大。

2022年开始中高端领先品牌通过下调产品线价格、增加外卖订单一定程度减弱了负面影响，调整优化现有门店的同时逆势开店。

华泰证券认为，若线下客流回暖，中高端品牌有望凭借优质的环境体验、全面的商圈布局，率先受益。

食品消费概念股一览表

长期看高端餐饮、零食、饮料

招商证券研报称，随着疫后复苏的推动，压制消费的场景将逐渐走向好转，其中场景敏感度高，经济敏感度相对不太高的子赛道，短期更值得关注，具体来看比如，

1）中小餐饮连锁及供应链、保健品——虽然客单高但免疫需求上升可对冲，这两年也有场景压制。

2）次高端白酒——宴席刚需恢复，对大经济环境不太敏感，此外21年上半年很多是延后举办，22年上半年存在低基数。

3）啤酒和调味品行业——有一定用户粘性，消费力不是很敏感，场景上有餐饮的压制。

长期来看，经济后周期的高端餐饮、高端零食、饮料、低度酒等行业，是受经济繁荣拉动更充分的子品类。

消费设备也值得关注

浙商证券表示，2023年消费设备重点挖掘两条主线

1、国内大循环下的消费复苏投资机会：

1）重点关注政策边际改善后下游人货流动及消费复苏情况。

2）关注国常会指出的关于鼓励消费类设备采购及贷款补贴的具体细则。

3）中国人均GDP突破1万美元后产生的产品升级和新兴消费需求：如精酿鲜啤、小单快反、大排量摩托车等。

2、双循环背景下出口产业链投资机会：

1）运费、汇率、供应链等成本端压制因素已大幅改善，出口企业利润显著回升。

2）重点关注欧美库存周期对出口需求的影响，以及高通胀下企业收入端的量价变化。

3）欧美消费升级：全地形车、升降桌、电踏车/自行车、电动医疗床等。

概念股盘点：

1)消费类专用设备

具备成本优势和中国工程师红利的各环节隐形冠军，推荐宏华数科(数码喷印设备)、乐惠国际(啤酒酿造设备)、斯莱克(易拉罐设备)，看好永创智能(包装设备)、杰克股份(工业缝纫设备)、达意隆(饮料包装设备)等。

2)消费升级(通用设备及产品)

从进口替代-供应全球-渗透国内，推荐:乐惠国际(精酿鲜啤)、春风动力(四轮车、大排量两轮车)、巨星科技(手工具)、青鸟消防(消防报警设备)、聚光科技(科学仪器)、泰林生物(NC膜)，看好绿田机械(高压清洗机)、捷昌驱动(线性驱动)、八方股份(电踏车电机)、钱江摩托(摩托车)等。

3)餐饮类设备

直接受益于终端餐饮复苏带来的设备需求，看好银都股份(餐饮设备)、海容冷链(商用冷柜)等。

4)娱乐类设备

直接受益于娱乐场景复苏带来的设备需求，看好浩洋股份(舞台灯光设备)、金马游乐(游乐设备)等。

5)培育钻石

推荐中兵红箭、中国黄金、四方达、国机精工、力量钻石，看好沃尔德等。

（资料来源：选股宝、券商研报。声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

来源：股助手