基金经理亏钱榜！最差的还不是葛兰

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今天沪指没啥动静，但创业板进入弱势调整。新能源汽车、半导体，包括农业养殖板块都跌得比较多，今天相对强一点的是军工。

资金开始炒作军工，逻辑主要有两个，一个是现在各种演习频率提高了，军工产业链各环节的订单需求会跟着提高。另一个是，军工行业本身是三四季度集中交付的，所以景气度会提升，而且在全球地区冲突加剧、经济衰退的背景下，军工是为数不多的在业绩增速上有确定性的行业。

逻辑看似说得通，但是事后往上贴的成分也很大。我倒觉得是最近几个热门赛道板块都炒得没啥动力了，所以才找了一个相对有业绩确定性，但又没有炒过头的板块来暂时替换一下。所以持续性应该不会很强。

昨晚还有一个消息是，骨科脊柱集采正式开始了。但是这波打折力度只是预期在四折起，并不算夸张，所以今天板块并没有太惨烈。但是医药医疗集采还漫无尽头，板块注定只能小修复，难有大行情。

地产这块今天也是冲高回落。也是被逼得没办法，各地方都在地产上动脑筋。比如郑州专门发文，要求10月6日前所有问题楼盘（比如烂尾停工的）全面复工，“大干30天”。本质上还是要解决房企的债务问题和现金流问题，让他们转起来。

还有一个有意思的是济南市国资委，在官网发布文章说，济南城市发展集团所属的济南城市发展集团资产运营管理有限公司，将在全市收购3000套商品房。不过，现在这篇文章已经被撤下了。想做但又怕这怕那，也不容易。地产板块应该还有炒作动力。

短线这块，煤炭今天先跌后反弹，我打算继续持有，依然是考虑到有供需缺口的炒作情绪。全球范围内能源紧缺的趋势越来越明显，我昨天还看到一个新闻，说瑞士出台新规，居民室内取暖温度不得高于19度，不然最高判3年。一叶知秋吧。

但即便这样，煤炭我也不敢长拿，因为已经开始有抱团的风险了，据我所知一堆公募都在买煤炭。

更无语的是昨晚我跟几个朋友吃饭，我问他们都买啥了，结果除了医药，全都买了煤炭。 后面如果真像21年2月白酒那样崩下来，煤炭能把追高上来的一大波人烧得焦黑。

……

今天说说基金经理吧。人红是非多，落难是非也多。昨天看到有人在传葛兰离职的消息，立马就被中欧辟谣了。

传这谣的人也不知道在想啥，1000多亿的管理规模，一年光靠管理费就得赚几千万。葛兰脑子是有泡么要离职？而且最新规定是要求薪酬递延到未来几年分批发放，走了可就屁也没了。

但是话说回来，如果你是葛兰的基金持有者，她真要离职，你是恐慌还是开心？我在社交媒体上看了一圈，竟然很多人说，希望葛兰离职这事儿是真的。。已经失望到这个地步了。

网上还传了一张图，把几个明星基金经理今年亏了多少钱列了个榜单。我仔细看了下，数据不完全准确，比如管理规模这块，数据都是公开透明的，但是这个表里却把谢治宇、蔡嵩松劳杰男、李耀柱这些人的规模数据都写错了。所以整体上只能当个段子来看。

这人要说的意思其实很简单，就是这帮被捧上神坛的基金经理，今年都亏得一塌糊涂，尤其是葛兰亏得最多。

但即便不考虑数据本身的准确性，光看这个数据指标也是有问题的，因为这个利润数据，是跟规模直接挂钩的。如果我的管理规模比你小很多，即便亏损幅度比你大，最后亏损金额也还是会比你小。所以真正看一个基金经理给基民亏了多少钱，应该是看收益率。

所以我重新拉了一张表，看的是今年以来，截至9月7日也就是昨天的收益率。在上面列出的基金经理基础上再补充了几个名气也比较大的。

这里面亏最多的就是黄兴亮和李元博了，葛兰虽然也亏很多，但往后挪了挪，关键是同样做医药主题的基金经理，吴兴武和赵蓓都比葛兰的亏损更大。

所以本质上让大家亏钱的，不是葛兰这帮人，而是医药行业。当然这帮基金经理赚了管理费，却没帮基民拿到多少超额收益（没比医药行业指数少亏多少），没体现出他们的本事，也是事实。所以大家骂骂基金经理发泄一下，也没啥不可以。

不过，现在流行一种说法，说国内的基金经理全都不靠谱，把钱交给基金经理不如自己玩。也没必要这么偏激。自己牛逼当然可以自己玩，但基金经理并不全都是傻逼。

你说那些损害基民利益的潜规则、灰色操作不存在吗，确实存在。无德无耻的基金经理也大有人在，但说句难听的，有屎的地方就会有狗来吃，想彻底杜绝不切实际。

可是尽管少归少，但也确实有专业、做事也规矩的基金经理。专业和经验，在这个市场里还是能创造价值的。我买场外基金虽然也会亏钱，但我不反智。

那为啥还是有这么多号称牛逼的基金经理血亏呢？不一定是他们的德行问题。本质是人的能力局限。一个人往往只能擅长一种投资风格和策略。因为某种市场风格而起家成名的基金经理，在另一个不同的甚至截然相反的市场风格里，亏钱几乎是必然的。

面对这种情况，我们只有两种应对办法，要么熬，熬到市场风格再次切回去，要么赶紧换，换成适合眼下风格的基金经理。

但在A股这个不完全有效的市场里，信息差和认知差导致的错误定价普遍存在，基金经理还是有用。等到A股发展成了美股那样的成熟有效市场，那就可以不买基金经理了，只买指数ETF就行。

来源：隔壁老投