带崩A股的元凶，到底是谁？

今天这个大跌，很出人意料，之前我想到欧洲能源危机可能会对A股有些连带影响，但绝没想到能跌这么多。

很多人说是昨天华为任总的讲话带崩的，任总用“活下去”三个字表达了对未来十年经济的悲观看法。

我觉得不太对。当年万科郁亮也对地产行业很悲观，也说“活下去”，现在地产的现状证明了他的看法没错，但在中间那几年，地产业是先经历了一轮波澜壮阔行情才陨落的。

长逻辑解释不了短期的波动。

一家没上市的公司说要活下去，4000多家上市公司一听活不下去了？

道理说不通哈。

网上有人整理了任总过去二十年的悲观看法，多次提及类似“活下去”的警告，但事后看，华为越活越好，中国经济也蒸蒸日上。（详见下图，具体真伪没考证）

欧洲能源危机对A股的影响

我觉得近期发酵的欧洲能源危机，或许不是今天A股调整的主因，但一定起到了推波助澜的作用。

早上聊了这个问题对A股的影响，今天咱们再展开说说：

欧洲能源危机，远在欧洲，和我们有什么关系呢？

1、首先，他会影响石油和天然气的能源价格。

能源价格上涨，意味着通胀重新抬头，吞噬中下游制造业的利润，中国作为制造业大国，总体是受损的。

2、如果油气价格持续上涨，美联储可能重回鹰派加息的政策方向。

美联储继续暴力加息，会推升美债收益率，进而压制A股成长股的估值。

3、欧洲能源危机会削弱欧洲经济，导致欧元贬值，叠加美联储加息，作为欧元跷跷板的美元会相应升值。

美元升值会压制人民币贬值，叠加近日1年期和5年期LPR利率下降，会加剧外资流出，也对A股构成压力。

欧洲能源危机，后面有没有转机呢？

也有转机。

这次危机加剧，起因是俄罗斯宣布“北溪-1”天然气管道唯一一台仍在运行的涡轮机将从8月31日起停机检修三天。

这就像一个病人靠输氧活着，大夫突然说要把氧气关掉三天，这不是要病人的命嘛。

好在断天然气不是断氧气，如果就三天，好歹也能挺过去，所以后面要看9月初，停机检修三天之后，欧洲天然气价格能否明显回落，俄罗斯会不会再出什么新的难题。

眼下还有一个可观察的信号，就是8月26日全球央行年会上美联储鲍威尔的讲话，面对欧洲能源危机，他倾向继续暴力加息，还是放缓？

不管结果如何，都说明现在大势环境处在一个混乱的阶段，无法看的更远。

从热点状态来看，当前7个主线热点，今天有2个出现了重要减分项，分别是机器人和智能汽车。其余热点虽然跌得多，但还都活着。

也就是说，如果未来两天超跌反弹，这几个活着的热点是主要的做多力量。

总体看，主线热点数量又从“高位”开始减少了。

来源：一谈策略