ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[22/06/27]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

78%

人气指数

44%

跑赢大盘

牛股占比

-0.04%

超额收益

本期标的：个股(10)只

标签基本面

ROE大道至简ROE大道至简大家都在看：

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，航民股份、江中药业、大东方昨日涨幅2.22%、1.52%、1.38%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
航民股份 600987	17.35	91.88	16.67	2.22	8.49	58.01
江中药业 600750	7.69	83.02	6.45	1.52	9.78	88.57
大东方 600327	19.62	71.83	8.86	1.38	4.03	45.65
中国平安 601318	22.27	93.36	17.82	1.10	9.38	8547.84
伊利股份 600887	11.31	98.60	5.55	1.06	3.49	2432.05
羚锐制药 600285	29.74	76.56	4.02	0.95	8.21	72.69
劲嘉股份 002191	21.90	86.87	8.71	0.74	13.88	140.32
中文传媒 600373	0.14	79.18	16.04	0.62	-1.90	132.93
永新股份 002014	12.42	84.11	6.59	0.45	3.41	41.16
仁和药业 000650	20.25	88.27	9.63	0.32	6.13	87.22
华发股份 600325	13.79	80.30	15.09	0.28	4.26	150.32
平安银行 000001	18.46	80.09	15.64	0.21	1.07	2761.46
物产中大 600704	4.84	73.64	12.95	0.20	-0.20	261.30
国药股份 600511	15.92	92.57	11.55	0.11	-1.65	202.58
华兰生物 002007	22.13	93.73	4.62	0.05	16.36	397.89
英特集团 000411	6.92	75.79	6.68	0.00	3.91	32.58
爱建集团 600643	3.05	73.08	14.89	0.00	2.27	96.50
南京银行 601009	6.04	89.73	16.98	0.00	1.40	1091.38
宁波华翔 002048	17.00	71.32	8.46	-0.18	18.03	135.63
中航产融 600705	22.87	82.37	15.93	-0.29	3.56	311.31
京新药业 002020	25.21	71.29	6.60	-0.55	2.75	81.30
中国国贸 600007	2.91	71.63	6.89	-1.40	0.78	142.33
安徽建工 600502	27.29	77.81	9.09	-1.94	-19.31	112.91
保利发展 600048	18.71	94.16	17.40	-2.05	2.33	1942.78

数据来自:

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

数据来自:

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