业绩增速恐怖，急速膨胀的中国龙头，关键市场渗透率极低，营收却已经破百亿！
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在之前的文章里，《价值事务所》陆续为大家追踪了如药明康德、药明生物、康龙化成等医药领域的代工企业，除了医药领域以外，我们也先后追踪了电子烟代工厂思摩尔国际、服装代工厂申洲国际、芯片代工厂台积电。
这些企业无一例外都是专注代工业务，而且都成为了各自领域的龙头，拥有比下游知名品牌方还高的利润率。
品牌方在前线辛苦刷着存在感，他们背后的代工厂虽然不为大众所知，却是真金白银赚着现金流，而且似药明、台积电一样的巨头，早已变成母体孵化器一样的存在，引领行业发展。
当然，除了前文讲过的专心做代工一代到底的企业外，也会有一部分代工厂选择自己走向行业前线，做起自营品牌。
比如，知名的家电品牌格兰仕，最开始就是松下的代工厂，以“价格屠夫”著称，鼎盛时期，全球超过一半的微波炉都由其代工，格兰仕凭一己之力供给全球200多个大牌。
正是由于大量代工积攒的技术与产业链资源，使得公司拥有了做自营品牌的实力和底气。
2000年，格兰仕推出300元/台的自营微波炉，靠着低价却不掉价的产品，公司瞬间垄断了微波炉市场，短短四年时间，2004年，格兰仕占据了欧洲市场55%、漂亮国84%的市场份额。
格兰仕当年的故事，现在要在扫地机器人科沃斯身上重演了。
下图是目前科沃斯的产品类别及代表产品。
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代工厂向品牌商的转身
科沃斯的前身，是一家传统吸尘器代工厂，主要为优罗普洛、雪华铃等知名国际品牌商提供代工业务。
2006年的时候，科沃斯的代工业务营收已达到10亿，拥有众多世界顶级客户，但公司却并不想在代工这条路一直走到黑，他想创建自己的品牌，也正是这个时候，公司悄咪咪地建立了“科沃斯”品牌，在两年后推出第一款扫地机器人“地宝”。
之后的几年里，公司一直在完善自己的家用机器人产品线，除了扫地机器人外，后又陆续推出擦窗户机器人、空气净化器等一系列产品。先后在德国、北美、日本等地区和市场建立销售子公司。
2019年，科沃斯推出高端智能生活电器品牌“添可”，很明显，这个添可品牌是奔着戴森去的，按照老板的话讲就是：“我做吸尘器其实也比戴森做得好，只是吸尘器这个领域，戴森早已在大家的心智里面牢牢立足了。”
正是添可面世的这一年，公司决定战略性退出代工以及低端的机器人业务，专注中高端。这一举动无疑是正确的，2019年因为业务转型业绩有些许下滑，2020年公司又以72.34亿、同比增长36.17%的营收再创历史新高。
而2021年，这个业绩表现更是不得了，就好像换了家公司一样。
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2021年报简评
2021 年，公司总收入达 130.86 亿，同比增长80.90%，归母净利润 20.1亿，较上年增长 213.51%。
这个业绩表现用一句话形容那就是，好得有点像假的，但又确确实实是真的。
推动公司业绩实现如此变态高增长的科沃斯品牌功不可没，全年实现营收67.1亿，同比增长58.42%。
所长虽然没有买过类似于扫地机器人一样的清洁机器人，但朋友家有一个，之前去朋友家玩她表演了一次，显然，她家的机器人就是个“智障”，不停地撞桌子，撞破了头也不知道调转方向，垃圾就在旁边也不知道去扫。
因此，看似小小的一个机器人，其实里面门道不少，机器人的导航技术好不好决定了他是“智能”还是“智障”，也正是有核心技术的存在，所以清洁机器人行业没有如厨房小家电一样卷上天。
目前行业竞争格局较好，龙头也相对比较确定。当下的行业内，石头科技（小米系）和科沃斯是里面最强的两位玩家。
其中，科沃斯在去年9月推出的X1系列机器人可以说是教育了清洁机器人这个行业，让大家知道未来的清洁机器人该是什么样子。
根据公司的说法，这款机器人率先导入高算力人工智能芯片和语音交互控制，在功能性、智能性、交互性等多个维度完成革命性技术升级，将引领扫地机器人行业进入真正的 AI 化发展阶段。
说得所长都有点心动了……
这款集自动扫地、自动回洗拖布和自动补水等功能一体的产品一经推出确实广受消费者青睐，上市后短短三个月便累计销售超 20万台，收入近 10 亿人民币。
在X1系列等产品的带动下，整个2021年，公司自有品牌家用服务机器人产品出货量达 340.4 万台，较上年增加 10.81%，出货均价达 1963 元，较上年增加 43.67%。
这就是公司业绩高增长的奥秘之一，大家兜里不缺钱，缺的是击中他们内心的好产品，好产品出现，钱不是问题，单价再高都有人买。
虽然公司的主品牌科沃斯增速迅猛，但真正让公司去年业绩起飞的还不是科沃斯，而是2019年才推出的添可。
这个“中国版戴森”2021年实现营收51.3亿，同比增长307.97%，占公司营收比39.25%。
简直恐怖！
添可旗下系列产品里，卖得最好的就是洗地机，芙万1.0本来就是个爆品，而公司近期在1.0基础上升级迭代推出2.0，根据公司的说法：“芙万2.0在芙万一代成功基础上，智能化方面更进一步，让用户享受到了智能屏显、贴边清洁、电解质水除菌以及交互智能化的升级体验。”
这个2.0洗地机，全年实现销售收入超过 20 亿人民币，占公司全年智能洗地机产品销量近 45%。
看到这里，所长想到了什么？
NND，怎么感觉这么像苹果？研发出一款产品，然后不停在上面升级迭代，就可以不停收割市场。
2021年，添可品牌合计出货量达 267.1 万台，较上年增加 242.45%，出货均价达 1923 元，较上年增加 19.13%。
不论科沃斯还是添可，用一句话概括就是：量价齐升，这两大自营品牌，收入合计较上年同比增长 115.61%，而代工业务，清洁类+服务性机器人代工累计营收不到十亿，占公司的营收比下降至7.58%。
在自营品牌的带领下，公司的毛利、净利双双创新高，比以前高了不止一点半点。
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最后
科沃斯的发展充分说明一句话：做代工，做的是稳定，但要想赚大钱，实现爆发式增长，还是得亲自下场做品牌。
经过多年的技术沉淀，目前的科沃斯品牌已经实现了清洁类服务机器人的场景全覆盖，添可也逐步构建了涵盖智能家居清洁、智能烹饪料理、智能个人护理、智能健康生活四大品类的智能物联生态。
展望未来，公司将立足于C端，以服务C端智能服务机器人为基础进一步向B端商用服务机器人领域扩展。
2022年一季度，公司业绩在去年高基数下持续炸裂，实现营收32.01亿，同比增长43.9%；净利润4.24亿，同比增长27.2%。
新冠背景下人人喊苦、人人喊难，仿佛社会就要停摆，所有的企业都没有出路。但如果理性看待一下大A的几千家上市公司，再艰难的情况下，依然有不少公司发展得很好，交出不错的成绩单。
不论什么样的大环境，都一定会有出色的企业/人在持续不断地成长。
来源：价值事务所
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