A股见底了？关键信号出现
大V说
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上周五涨得那么好，原因就是在赌盘后出的社融数据。确实是超预期的好。
5月整个社融存量增速达到了10.8%，是明显放量增加。社融增量比去年同期多了8399亿。除了政府发债增多外，最明显的就是实体信贷增加了。
但我最关注的还是中长期贷款，这个最能反应实体经济中的企业和个人对未来的信心，也是股市能不能持续上涨最纠结的地方。
5月居民中长期贷款增加了1047亿，比去年少增了3379亿，这个改善情况并不算很明显，但4月是同比少增了5232亿，这样一比较，就还不错了。
企业中长期贷款增加了5551亿，比去年只少增了977亿。作为比较，4月是只增加2652亿，比去年同期少增了3953亿。
所以发现没有，5月数据的好，是跟4月对比出来的。因为疫情，4月实在是不正常。所以5月算是一个修复，开始回到正轨上。但是你要说中长期信心真的彻底恢复了吗？我感觉还要再看6月数据，是不是会有明显改善。
当然，我这样是一个非常保守的想法，偏右侧交易的想法。一旦6月数据真的大幅改善，就验证了4月底是市场底。但如果等到那个时候再去做，可能也就踏空了一大波。
其实从4月底到现在，市场已经涨了一大波。很多基金都修复到了4月疫情之前的水平。
所以，我还是决定稍微积极一点，开始找一些板块机会，左侧分批做。不管怎么说，即便后面还有下跌的可能性，现在说它是一个底部区域，应该是问题不大的。
风险是永远无法被完全排除的。说得再彻底一点，如果没有风险，那市场上也就没有卖方，也就没有交易。社融信贷数据虽然非常关键，但市场涨跌也从来不是单一因素说了算的。比如今天，市场就还是先跌。一部分原因是社融修复这个事情之前已经被预估了，另一个是美联储加息。
上周五A股大涨的当晚，美股是跳空暴跌的。核心原因就是美国的通胀率，出人意料地继续上升，创了40年新高。美股市场开始担心，这周三美联储加息，是不是会直接加75个基点。接着，全球股市跟着暴跌，A股只是一个低开，没有继续往下踩，跟社融信贷强劲还是有关系的。
短期应该依然是小盘风格比大盘风格要强。
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前两天基金圈有个事儿。对基金公司高管和基金经理的绩效薪酬，基金业协会做了很大的改动。之前大家总觉得基金经理跟基民不是一条心，收了管理费就躺平，现在要把他们跟基金业绩强行绑定在一起了。
一个是，基金公司高管和基金经理当年的绩效薪酬，至少要扣押40%，当年不发，而是在以后的三年慢慢发。如果这三年你违规了或者要问责，那没发的这部分可能就不发了。这是为了避免有些人牺牲基民利益，违规赚快钱，另外也会减少基金经理离职跳槽的情况。
第二个就更狠了，基金公司高管必须要把当年绩效薪酬的20%，拿来买自家基金公司的基金，并且至少有一半是权益类基金，也就是不能光买债基或货基。而基金经理要拿30%出来买本公司的基金，优先买自己管理的基金。
这就有意思了。人永远都是屁股决定脑袋。如果基金经理的屁股是坐在管理费上，那肯定是不断发新基，扩大规模收管理费，甚至私下为了赚些黑钱，违规去给人接盘。但如果屁股要坐在基金业绩上了，就不一样了。
而且，一般这些人自购基金，持有期是不能短于1年的。他们当然可以每年赎回再买，但是始终有一大笔资金是跟基民绑在一起的。这个事儿到底能在多大程度上灭掉一些基金经理灰色甚至违规的小动作，还不好说，但出发点肯定是好的。
当然估计有人也会担心，既然把自己的钱放进去了，会不会让基金经理为了控制风险，从此变得更保守，收益是不是也就上不去了？
确实有这个可能。但也看人。百分之二三十的绩效薪酬对有些基金经理来说可能也不是多大一笔钱。而且，会不会上有政策下有对策，一些鸡贼的基金公司内部自己先改了绩效发放方式，提高固薪，变相降低绩效部分，也不好说。
但有个趋势是明确的，未来不管公募也好，私募也好，基金经理作为一个受托代理理财的管家，是必须先考虑基民利益的。像管自己的钱一样去管基民的钱。这当然是个理想情况，可能永远都不会真的达到这个状态，但至少情况是在变好的。
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新能源汽车：中汽协发布数据，5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%；5月动力电池装车量18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%。数据很硬。今天逆势上涨。趋势继续看好。
光伏：今天还算相对比较强。这个板块本身跟疫情关系就不大，跟居民消费关系也不大，是上游投资驱动的。而上游投资现在的确定性是很强的，上游材料继续涨价。
芯片：走势不如新能源汽车强，但后面因为民营企业借贷扩张的趋势很强，而芯片这样的高端制造、专精特新得到的扶持会更多，加上里面一大堆都是中小市值成长股，空间可以，所以还是继续关注。
消费：我感觉还得等等。暂时看不到性价比。
医药：有个大利空，CXO龙头药明康德的实控人要大笔减持，金额超过90亿，确实有点多，今天集合竞价直接跳空低开7个多点，接着继续往下踩，一度跌停。整个医药医疗板块都不好了。
地产：销售数据慢慢恢复，但得有一个过程。
煤炭：煤价小涨，需求很旺，中报业绩大概率不错。
港股：美股跌成狗，今天港股跟跌是预料中的。但有一个事情很有意思，港股新东方在线涨幅扩大至100%，创2021年6月以来新高，本月至今累计涨超230%。俞敏洪最近搞了个新东方甄选直播间，我去看了下，边教英语边卖货，确实是卖出新高度了。进去花钱我是能预料到的，但看得老泪纵横是没料到的。老俞不容易。希望新东方绝处逢生，就像我们的持仓一样。
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参考须知：
估值百分位用红、橙、绿三种颜色表示高估值、中等估值、低估值。估值百分位的参考意义就是当前进场，仓位应该设置在什么水平。理论上，估值高的仓位可以相对低一些。但这个仅针对保守稳健投资者，激进且择时能力强的可以无视。
风险提示：本号所有内容不构成任何投资建议。
来源：隔壁老投
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