警惕！这些公司，不能抄底！
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这些公司，不能抄底！
早在 6月5日，南山就已经开始表达对赛道股的谨慎看法了。
底部和顶部都是一个区域，没有人能够准确预测到最低点和最高点，顶部区域谨慎些，底部区域乐观些，这就够了。
即使是逻辑靠前的光伏，短暂跌了一两天后，南山认为抄底布局还早得很。
至于其他赛道板块，就更必须强调，尽管今天调整幅度很大，但急匆匆的入场“抄底”，很容易成接盘侠的。
另外，给大家分享一个小秘诀，赛道股中的风电板块由于逻辑相对最弱，市场热炒赛道时往往最后上涨，却最先开始调整。
这一波风电板块 6.7日就开始持续回落，这也是南山确信赛道股会调整的原因之一，更重要的原因则是赛道反弹太过猛烈，同时宏观环境暂时还无法支撑结构性牛市的出现。
不得不感叹一句，股市就是每当许多投资者想大干一场的时候，就会被大干一场。。。
必须强调，不管是对大盘还是对这些赛道股，长期的角度我依然十分看好，但短期会谨慎些。
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这几天半夏投资李蓓对话了几位二级投资的大佬，交流了对近期市场的一些看法，南山认为总结部分挺有价值的：
李蓓称，现在的确没有方向感。比如大家对各种行业的判断，短期不看好资源，我觉得有一定合理性，但我是看好资源的，从产能周期的角度看，过去十年是缺乏投资的，而需求是很强的。
梁总（相聚资本梁辉）看好新能源、半导体，我认同，但问题在于共识度非常高，又面临技术路径的不确定。在巨大不确定性面前买一个很贵的东西，波动又巨大，我也下不了手。
传统行业景气度又在下行，银行的量是央行逼出来的，后续盈利压力比较大。其他传统行业，清晰趋势是老百姓消费能力在下降，收入下降失业率上升，基本面显然不太支持。
我能看好的长期的东西要么面临一到两年周期压力，要么面临高估值和技术路径的不确定性，选不出来太多行业和个股。
我承认市场也有支撑，四月底是做多的，但我宁肯买指数。市场超跌，风险偏好下移，流动性改善，我愿意买指数。但也看不了太长，反弹一段时间之后，看不到趋势性基本面改善，一直从疫情低谷到正常，但长期问题还没有变。
目前看到政策力度也不够，很有可能盈利是没有见底的，扣掉四月份疫情低点，我倾向市场就是震荡的格局，我也选不出来公司，我也比较迷茫。
大宗商品也很尴尬，供应端中期有增量，但短期有各种制约，俄乌、矿山，今年无论铜还是铁矿，都不够。不确定性东西很多。我看不到短期机会。
我认同王博（重阳投资王庆）的一点，美联储加息可能比大家想象得更厉害，他的劳动力缺口在600万，劳动参与率即便回到疫情前，只能改善100多万，还差400多万。
美联储给了目标是1:1，需要一个较大的衰退，让企业能力下滑，企业裁员，才能达到这个目标，美国的问题比较严峻。
加息3%可能不是顶，对市场也是一个冲击。2018年底美国十年期国债收益率是3%，现在各方面指标都比那时紧张得多，凭什么这波在3%能打住呢？我倾向于这可能是市场超预期的点。
李蓓上面这段对市场的剖析，南山看了颇有同感，目前的市场，确实缺乏明确的方向，中期也有一些比较大的隐忧。总之，短期还是谨慎些比较好！
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来源：南山之路
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