超级周期，来了！
我是腾腾爸
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新冠疫情带来了大放水。
大放水带来了大通胀。
大通胀又会带来什么呢？
呵呵，正常情况下，一定会带来大加息。
２月份，美国官方公布的ＣＰＩ是７.９%。
但机构和学者的研究却认为，这是修饰后的ＣＰＩ，美国真实的ＣＰＩ数据可能已经超过了１０%，甚至更高。
所以撑不住劲了，美联储开始加息。
以美国这几年放水的劲头，估计这一轮加息周期不会短，长度和幅度极有可能会远远超过人们的想像。
加息又会带来什么样的连锁反应呢？
资产价格下降，国债收益率上升。
今年美股最大跌幅曾经超过２０%。
只是最近受俄乌战争带来的美元资本回流影响，才打鸡血般地收复了大部分失地。
但是，美国十年期国债收益率已经上升到了最近３年的新高。
我个人认为，今年美国国债收益率有上升到3%的机会。
并且这个机会，还会非常非常大。
时间再放长，也许能达到更高的水平。
参考一下１９８０年代美国大通胀时代的国债收益率——
当时的１０年期国债收益率一度高达15.80%。
对比现在，惊不惊人？
这一次美国的放水力度和经济空心化程度，比当年尤甚。
可能美国长袖善舞的控制水平也比当年提高了。
但金融市场的基本规律，跟股票市场的基本规律一样，只能暂时扭曲，不能从根本上改变。
大方向一定不会错。
只是未来具体会怎么走，我们只能走一步看一步。
但大趋势向上，肯定是没跑了。
国债收益率上升，最利好哪个板块呢？
嘿嘿，想一想，哪个行业会最受益于国债收益率上升？
当然是需要把投资资产大量配置到国债市场上的保险公司了。
国内的投资者还没有认识到这一点，但美国的保险公司，今年以来股价已经涨疯了。
虽然才过去两个多月，伯克希尔的股价已经涨近２０%，每股达到53万美元之巨！
涨这么猛，去年业绩好是一个方面，恐怕国债收益率大幅上升的外部环境刺激，也是一个极为重要的原因吧。
另外，多说两句，加息周期不仅利好保险板块，它还利好所有的金融行业。
比如银行，也是最直接的受益者。
你看最近美国的银行股，也涨势甚好。
在疫情爆发之初被巴神抛弃的富国银行，甚至已经创下历史新高。
（富国银行后复权Ｋ线图）
美国带领世界进入了大通胀大加息周期，中国这边的金融市场又将如何演绎呢？
我看很多专家、学者、大Ｖ分析说：中国前几年放水比较节制，货币政策整体稳定，所以ＣＰＩ控制在很低的水平上，这就为降息创造了条件，而前段时间的两会上又明确提出了稳增长目标，所以今年中国开启降息模式是大概率事件！
我的看法，跟这些人恰好相反。
第一，我们现在的利率水平并不算高，一年期法定存款利率已经７年没动，始终维持在１.５%的水平上。
这个１.５%，是从３%以上降下来的。
因为降得够低了，所以２０２０年疫情那会儿，世界各国都在大降息，一些国家甚至把利率降成了负数，中国也咬牙没有跟随降息。
利率水平原本就不高，怎么继续降呢？
第二，美国现在已经开始加息，而且未来还会连续加息——它加我降，人民币对美元的利差就会减少，会不会造成大幅度的“东水西流”现象呢？
美国此时此刻加息，很显然，已经在事实上封锁住了我们一部分的降息空间。
根据我的分析，中国这段时间对降息的问题，跟前段时间美国对加息的问题一样，都是非常谨慎和犹豫的！
不仅如此，我个人判断，从大周期的角度看，美国加息到一定程度，一定会对世界各地的资本、包括流入到中国市场的外国资本，产生虹吸效应。
那时的中国，不仅不能降息，还极有可能不得不经历一轮跟随加息的周期。
世界大放水后的大收水宿命，恐怕无人可以幸免。
特别值得庆幸的是，中国的经济空心化程度还非常低，中国的ＣＰＩ控制还非常好，中国的货币政策也一直保持稳定。
这可以让我们尽量保持稳定，让周期和趋势走得相对和缓一些。
至于股市投资，呵呵，大加息周期，应该看好什么股，本文已给大案。
看到这还看不懂的，我只想重复一遍我当年在小学课本上看到的一句话：读书百遍，其义自现。
你看不懂，你就多读两遍文章。
经常有朋友说，腾腾爸的文章就是大白话，水！
你连大白话、水文都读不懂，那才是真的水！
大笑三声，收工！
全文完。
来源：我是腾腾爸
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