头大了!下步到底该怎么办？
我是腾腾爸
线索主要标的
大家都在看：
多事之秋。
市场动荡。
有看多的，有看空的；有头铁的，有脚软的；有坚定的，有骑墙的。
各说各话，莫衷一是。
很多朋友，看着看着，头大了：靠，到底该信谁的，到底该怎么操作？
不着急，先给大家看两张图——今天的难题，历史上我们都曾碰到过；历史未必能给我们提供最精确的答案，但历史的答案绝对可以给今天的我们提供很多有用的参考。
（沪深300投资价值分析）
这张图，大家都看到过吧？
沪深300，是A股最优秀的300只股票的组合。
它的估值水平，基本上代表着A股的估值水平。
它的投资价值，基本上代表着A股的投资价值。
拿它跟10期国债收益率做对比，既包含着股市的绝对投资价值（估值的倒数即是指数的盈利收益率），又包含着股市的相对投资价值（相对于无风险收益率，也就是10年期国债收益率）。
自有沪深300指数以来，这条曲线的提示性意义还从来没有失效过：当曲线进入深红区时， 我们一定得小心一点；当曲线进入深绿区时， 我们一定得大胆一点。
去年曲线进入深红区时，我给大家提醒风险。
众人笑我按图索骥。
侬，大家看到了，红区里没呆多久，市场就开始下跌，一路下行至今。
投资的规律，并没有失效。
现在曲线在什么区域呢？
在深绿区。
曲线进入到这个区域并不代表市场会马上涨，也不代表市场不会继续跌，但它告诉你，这就是一个低位区域。
放长时间看，市场一定会涨上去，再次进入高估的红区的。
也就是说，你只要坚持住，它一定会赚钱的。
怎么样？
听到这里，是不是心里好受多了？
呵呵，别高兴太早，以上这些，都是从战略层面、中长期角度思考问题的。
下面，我再给大家看张图——换个角度看问题，可能就能得出更全面的结论：
(创业板指估值走势图）
目前的创业板，大约50倍上下的估值。
这个估值水平，处于创业板全部历史的45%上下的百分位上。
不上不下，不高不低。
就是我常说的“不算贵了，但也不算便宜”。
但是，请注意：历史上，它的两轮大底，估值都低于30倍。
28倍、29倍的样子。
如果碰到极端环境，创业板继续往下寻底，那么它距历史大底就至少还有35%以上的距离！
讲这个话，并不是说它下一步一定会跌到这个位置。
但只有跌到这个位置了，我们才能勉强说它是真的便宜了。
做投资嘛，就得有底线思维。
今天给大家展示这含意似乎截然相反的两张图，什么意思呢？
第一，战略上看多，和战术上看空，不矛盾。
我现在就是战略上看多A股，坚定地做多A股中的低估端。
毫不动摇。
我坚信时间会成为我的朋友，而不是敌人。
第二，行动上做多，和思维上强调底线，不矛盾。
从中长期的角度，我认为我手中的股票，就是便宜了，我就要坚定地做多它。
但思想上，我得有面对更差环境更糟市况的心理准备。
也就是所谓的底线思维。
我认为80元下的中国平安就已经非常便宜了，但它今天跌到了50元下方，我若没有底线思维，那就接受不了这个现实。
但我有底线思维，所以我并不觉得有多奇怪，对眼前的现实坦然以受。
不仅不排斥，还非常高兴。
80元都认为便宜了，敢买，50元之下不更便宜，不更得买吗？
第三，投资嘛，切忌线性思维，对市场的分析和判断，应该是多元的。
这个世界本身就是立体的。
绝大多数事情，都是矛盾的统一体。
非此即彼的答案，通常都不是好答案。
当我们说某个答案是唯一的时候，这个答案的背后一定设有很多前提性条件。
而这些前设的条件，就决定了这个答案并不是唯一的。
讲到这里，今天文章题目中提到的问题，你有答案了吗？
全文完。
来源：我是腾腾爸
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