财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，ST三五涨幅-4.45%[22/03/09]
财报解析科
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24%
人气指数
业绩分位数增长前10个股表现
本期标的：个股(10)只
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财务虚增相关标的：业绩分位数增长相关标的：财务虚增风险简介：相关个股大家都在看：
线索详情
#00 财务虚增相关标的：
| 证券名称 | 单季净利润同比增速(%) | 单季净利润分位点增速(%) | 涨跌幅(%) | 换手率(%) | 最新财报日 | 申万行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ST三五 300051 | 49.96 | -12.47 | -4.45 | 1.14 | 2021-12-31 | 传媒 |
| 创新医疗 002173 | 75.86 | 6.48 | -4.23 | 6.54 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 宜华健康 000150 | 24.59 | 3.28 | -4.05 | 7.56 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 赛诺医疗 688108 | 14.21 | 12.98 | -3.12 | 1.54 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 炼石航空 000697 | 30.51 | 2.10 | -3.12 | 0.95 | 2021-12-31 | 国防军工 |
| ST东洋 002086 | 38.19 | 0.88 | -3.02 | 3.17 | 2021-12-31 | 农林牧渔 |
| 华平股份 300074 | 9.70 | 15.42 | -2.17 | 3.40 | 2021-12-31 | 计算机 |
| 蓝海华腾 300484 | 11.74 | 5.17 | -2.06 | 2.44 | 2021-12-31 | 电气设备 |
| 智能自控 002877 | 16.72 | 13.68 | -1.78 | 1.64 | 2021-12-31 | 机械设备 |
| 中海达 300177 | 1239.14 | -24.06 | -1.50 | 1.97 | 2021-12-31 | 计算机 |
| 鼎龙文化 002502 | 318.29 | 20.37 | -1.40 | 1.43 | 2021-12-31 | 传媒 |
| 天地数码 300743 | 12.02 | 16.98 | -1.26 | 2.24 | 2021-12-31 | 化工 |
| ST美讯 600898 | 77.28 | 7.46 | -0.89 | 1.23 | 2021-12-31 | 商业贸易 |
| *ST德新 603032 | 259.24 | 19.75 | -0.67 | 0.64 | 2021-12-31 | 交通运输 |
| 汇纳科技 300609 | 55.16 | 2.55 | 0.14 | 13.55 | 2021-12-31 | 计算机 |
| 信息发展 300469 | 8.85 | -3.89 | 0.76 | 1.65 | 2021-12-31 | 计算机 |
| 石化机械 000852 | 771.57 | 20.15 | 1.68 | 3.20 | 2021-12-31 | 机械设备 |
| 西安旅游 000610 | 36.22 | -40.36 | 2.18 | 5.03 | 2021-12-31 | 休闲服务 |
| 丰元股份 002805 | 128.08 | 14.26 | 3.14 | 9.32 | 2021-12-31 | 化工 |
| 国旅联合 600358 | 144.28 | -37.32 | 10.08 | 20.30 | 2021-12-31 | 休闲服务 |
数据来自: 
#01 业绩分位数增长相关标的：
使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，九安医疗、浙江东日、金洲管道昨日涨幅居前，分别为7.29%、3.95%、3.25%。
| 证券名称 | 单季净利润分位点增速(%) | 涨跌幅(%) | 换手率(%) | 最新财报日 | 申万行业 |
|---|---|---|---|---|---|
| 九安医疗 002432 | 55.52 | 7.29 | 21.89 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 浙江东日 600113 | 50.06 | 3.95 | 12.62 | 2021-12-31 | 商业贸易 |
| 金洲管道 002443 | 55.07 | 3.25 | 6.50 | 2021-12-31 | 钢铁 |
| 成都银行 601838 | 58.40 | 1.47 | 1.14 | 2021-12-31 | 银行 |
| 海辰药业 300584 | 64.45 | 0.94 | 23.63 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 永兴材料 002756 | 66.90 | 0.41 | 3.86 | 2021-12-31 | 钢铁 |
| 康恩贝 600572 | 51.46 | -1.35 | 1.90 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 常熟银行 601128 | 74.77 | -1.52 | 1.88 | 2021-12-31 | 银行 |
| 江阴银行 002807 | 88.82 | -2.06 | 1.09 | 2021-12-31 | 银行 |
| 苏农银行 603323 | 66.20 | -2.09 | 1.95 | 2021-12-31 | 银行 |
| 巨化股份 600160 | 72.41 | -2.65 | 1.47 | 2021-12-31 | 化工 |
| 三聚环保 300072 | 67.38 | -2.67 | 1.60 | 2021-12-31 | 化工 |
| 苏州银行 002966 | 67.59 | -2.68 | 1.95 | 2021-12-31 | 银行 |
| 紫金银行 601860 | 79.38 | -3.17 | 1.53 | 2021-12-31 | 银行 |
| 东阳光 600673 | 66.91 | -3.29 | 1.19 | 2021-12-31 | 医药生物 |
| 长沙银行 601577 | 60.02 | -3.39 | 1.20 | 2021-12-31 | 银行 |
| 青岛银行 002948 | 71.62 | -3.48 | 0.79 | 2021-12-31 | 银行 |
| 张家港行 002839 | 76.44 | -3.67 | 2.03 | 2021-12-31 | 银行 |
| 安通控股 600179 | 53.12 | -3.89 | 0.91 | 2021-12-31 | 交通运输 |
| 甬金股份 603995 | 58.69 | -7.25 | 6.09 | 2021-12-31 | 钢铁 |
数据来自:
#02 财务虚增风险简介：
以下摘录于天风证券的研究报告。
计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。
2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。
根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。
风险值得警惕和未雨绸缪！
分位点增速
1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。
2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。
#03 相关个股
【ST三五-利空事件】
公司主营：ST三五属于互联网传媒行业。公司财务状况良好，营运能力较强。
当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元
技术面看空：公司于2022年3月9日，出现看空的技术面信号：KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,三只乌鸦,BOLL向下突破下轨,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。
【创新医疗-利空事件】
公司主营：创新医疗属于医疗服务行业。公司财务状况正常，三季度营业收入有所上升。然而，公司尚未实现盈利。
当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元
技术面看空：公司于2022年3月9日，出现看空的技术面信号：RSI下行步入卖出区,RSI死叉,KDJ死叉,MTM死叉,KDJ空头。
【宜华健康-利空事件】
公司主营：宜华健康属于医疗服务行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司净利率-21.3％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。
诉讼：公司于2022年2月26日发布公告称，存在合同纠纷，涉案金额达839.97万元
当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元
技术面看空：公司于2022年3月9日，出现看空的技术面信号：RSI死叉,KDJ死叉,长上影线,KDJ空头。
【九安医疗-利好事件】
公司主营：九安医疗属于医疗器械行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，近三年净利润大幅降低，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率1.8％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。
上市公司调研：问题1：欧洲部分国家疫情防控措施放松，会不会不需要检测试剂盒？如何看待抗原自测产品的销售机会？答：新冠抗原检测试剂盒是筛查工具，特点是出结果的速度快、使用便捷，可以在家自测...
当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.83亿元
技术面看多：公司于2022年3月9日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,短期均线呈空头排列,MA60形成短期支撑,均线背离后股价剧烈震荡,长下影线,均线上升通道,MTM买入。
【浙江东日-利好事件】
公司主营：浙江东日属于商业物业经营行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润下滑幅度收缩。然而，公司净利率22.1％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。
当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.09亿元
技术面看多：公司于2022年3月9日，出现看多的技术面信号：长下影线,短期均线多头排列,BIAS超卖,均线上升通道,EMA多头,MACD多头。
【金洲管道-利好事件】
公司主营：金洲管道属于钢铁行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，且三季度保持良好势头，近三年净利润高速上升。然而，公司三季度净利润短期下滑，警惕出现拐点风险。
技术面看多：公司于2022年3月9日，出现看多的技术面信号：长下影线,均线上升通道,W底突破,MTM买入。
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