ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[22/02/24]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

85%

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

44%

跑赢大盘

7%

牛股占比

-0.10%

超额收益

本期标的：个股(10)只

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，江苏国泰、东莞控股、宗申动力昨日涨幅4.04%、3.18%、1.98%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
江苏国泰 002091	10.91	84.51	6.98	4.04	7.19	193.41
东莞控股 000828	17.20	86.67	10.09	3.18	24.12	124.64
宗申动力 001696	6.32	70.08	6.42	1.98	4.69	76.60
永新股份 002014	16.62	84.13	6.26	1.74	5.93	44.98
爱建集团 600643	2.19	74.15	12.66	1.74	8.68	113.70
安徽合力 600761	11.11	78.94	8.58	1.70	3.65	84.01
华润三九 000999	15.95	90.62	7.10	1.50	-1.88	351.62
英特集团 000411	8.28	76.14	6.45	1.48	0.85	33.17
京新药业 002020	23.51	70.05	6.44	1.29	0.23	78.13
中文传媒 600373	0.29	79.95	13.06	1.21	0.60	158.95
中新药业 600329	9.98	82.26	4.10	1.15	-0.86	203.88
中原传媒 000719	9.87	73.23	12.95	1.14	3.10	81.75
复星医药 600196	8.40	81.30	4.74	1.08	-6.22	1081.54
一汽富维 600742	6.90	76.77	10.58	0.88	5.93	76.55
马应龙 600993	4.56	83.04	4.26	0.84	2.10	98.54
华润双鹤 600062	3.26	77.93	9.48	0.81	2.49	129.05
仁和药业 000650	20.17	88.49	7.21	0.77	2.89	109.62
江中药业 600750	11.51	84.19	7.30	0.65	3.41	78.31
厦门国贸 600755	27.50	75.27	13.87	0.55	6.23	155.22
千金药业 600479	12.58	74.21	4.83	0.43	7.62	49.05
国药股份 600511	18.81	91.83	10.00	0.43	0.71	213.45
国药现代 600420	20.60	79.20	11.26	0.33	3.59	94.79
瀚蓝环境 600323	7.79	79.08	7.14	0.30	-2.61	164.37
伊力特 600197	26.80	91.08	5.25	0.29	5.46	115.67
中航产融 600705	21.03	79.40	13.13	0.25	3.41	351.45
龙净环保 600388	7.85	88.69	10.74	0.22	10.96	95.25
联美控股 600167	28.13	93.08	8.06	0.00	0.24	190.14
东港股份 002117	14.43	82.86	4.23	0.00	5.51	49.11
南京高科 600064	28.39	74.61	14.34	-0.10	3.09	119.64
长江电力 600900	6.64	86.09	5.02	-0.18	1.60	5185.14
平安银行 000001	20.89	81.59	13.44	-0.25	-3.92	3141.82
中国银行 601988	21.64	83.32	27.51	-0.32	2.27	9302.65
物产中大 600704	2.11	73.74	10.52	-0.35	7.32	297.21
山东高速 600350	12.18	71.21	11.68	-0.36	6.67	269.43
华发股份 600325	24.73	76.89	14.08	-0.62	-0.62	136.13
广弘控股 000529	29.02	75.82	6.96	-0.64	8.70	36.49
北京银行 601169	24.15	84.94	31.52	-0.65	2.01	966.23
深振业A 000006	29.77	85.63	18.40	-0.66	5.13	60.88
招商银行 600036	24.75	93.74	10.22	-0.76	-0.14	12819.25
交通银行 601328	22.27	80.67	27.44	-0.81	3.59	3646.30
中信银行 601998	24.12	82.20	28.94	-0.85	0.64	2295.04
上港集团 600018	12.90	79.37	9.14	-0.86	0.88	1336.20
兴蓉环境 000598	12.15	74.87	8.78	-1.00	2.96	176.78
建设银行 601939	29.89	90.48	26.09	-1.13	2.50	15375.68
老凤祥 600612	12.93	97.72	8.39	-1.14	4.54	249.53
宁波银行 002142	10.93	92.35	8.07	-1.26	-2.13	2579.36
豫园股份 600655	28.30	72.85	9.25	-1.31	12.37	410.05
南京银行 601009	4.50	90.05	17.20	-1.67	0.90	1004.71
万科A 000002	6.84	96.25	20.52	-1.84	-2.69	2355.30
保利发展 600048	13.94	94.03	16.13	-2.25	3.47	1924.82
上海建工 600170	5.63	73.54	10.92	-3.34	5.15	308.98
华侨城A 000069	22.65	93.28	24.43	-3.67	-10.25	581.51

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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