高端机床国产替代领航之王！下一个炒作引爆点或是它？

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龙头股有什么特征？

如何判断股价调整到位？

日前，国资委党委召开扩大会议，会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。

作为工业母机，机床是制造业必不可少的一环，下游应用领域极其广泛，包括航空、铁路机车制造、模具制造、电子信息设备制造、汽车制造、工程机械设备制造等领域。

当前，国内机床行业需求持续向好。2021年1-6月，国内金属切削机床产量达30万台，同比大幅增长45.6%。同比增速自2020年4月转正以来，一直维持在两位数以上的水平。另外，根据日本机床工业协会数据，2021年4月，日本机床中国大陆新增订单额同比大幅增长234.64%，订单金额创下近三年来的新高。

机床需求放量叠加政策导向助推之下，相关概念股有望迎来持续炒作。

相关个股方面，建议大家重点关注各细分领域的龙头企业，比如：

1）数控加工中心：国盛智科、海天精工、科德数控、创世纪；

2）车床：浙海德曼、沈阳机床、津上机床（中国）、秦川机床；

3）轧辊磨床：华辰装备、上海机床等；

4）金属成形机床：亚威股份、济南二机床等。

资料来源：西部证券

这其中，结合近期技术走势，以及基本面特征，策略哥以科德数控为例，给大家做简要分析，核心逻辑如下：

1）国内高端机床领先企业，已初步开启进口替代。

公司从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件，主要产品为系列化五轴立式（含车铣）、五轴卧式（含车铣）、五轴龙门、五轴卧式铣车复合四大通用加工中心和五轴磨削、五轴叶片两大系列化专用机床，以及配套系统、部件等，主要应用于当前高速发展的航空航天军工领域中的复杂、精密零部件的加工制造。

公司目前已完成关键功能部件、高档数控系统产品等核心部件的自主研发，并已初步开启进口替代，根据公司公告，2018~2020年，公司五轴联动数控机床销量266台，为国内领先企业。

2）高端机床自主可控愈加迫切，进口替代需求巨大。

与传统数控机床产品相比，五轴联动机床其具有支持空间复杂特征加工能力的优势，更易于实现多工序复合加工，具有更高的加工效率和精度，是解决航空发动机叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键工业产品切削加工的唯一手段。

由于西方国家依据“巴统协定”和“瓦森纳协定”等出口控制机制限制成员国向中国等国家出口武器装备和尖端技术产品，西方国家对以五轴联动数控机床为代表的高端数控机床出口进行了严格管制，导致国内重要企业的战略装备生产出现“卡脖子”的问题，国产替代需求迫在眉睫，根据前瞻产业研究院预测，我国数控机床市场规模到2024年将达到5,728亿元，高档数控机床国产化率仅约6%。

3）全产业链产品覆盖控成本，核心零部件自主研发保安全。

公司拥有高端数控机床、高档数控系统、关键功能部件的全产业链配置，并在关键部件如数控系统、伺服驱动器、电机、传感器、转台、铣头、电主轴等核心零件均完成自主研发，是目前国内少数完整掌握高端数控核心技术并提供高端设备的企业之一既有效保证了“安全自主可控”，又降低了核心部件进口或者外购导致的成本压力。

观点总结：成长性突出，享受国产替代红利。

风险提示：技术研发不达预期，下游需求不达预期。

参考资料：

1.20210729-西部证券-机床行业深度报告：千亿赛道开启新一轮周期，民营机床接棒国产替代再启航

2.20210829-信达证券-科德数控（688305.SH）：聚焦自主可控，领航国产工业母机

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来源：九方智投