低位加仓这两只龙头！爆发在即！

【重要新闻】

1、据中国台湾电子时报援引IC设计消息人士报道，虽然台积电暂停28nm代工价格调涨，但联电拟在今年9月、 11月、 明年1月连续三次上调22nm、 28nm制程报价。此外，中芯也在大幅拉高28纳米以上报价。

观点：晶圆代工近期涨价声不断，此前华邦旗下IDM厂新唐刚刚计划9月7日起上调对用于MCU和功率芯片的晶圆代工服务报价，涨幅达15%，并且受马来西亚疫倩影响，MCU等车用芯片持续供不应求，由于众多大厂封测产线受阻，MCU紧缺情况或将加剧。

2、据央视新闻8月24日报道，习近平总书记24日在河北省承德市考察调研，主要围绕文化遗产保护传承、宗教工作、民族团结、乡村振兴、养老服务等实地调研。

观点：按照预测的情况，中国将在2022年进入深度老龄化社会，那么中国完成老龄化至深度老龄化转变的时间仅为 20 年，与东亚邻居韩国、日本相比，将成为全球老龄化增速最快的国家之一。

高龄人口和失能人口的增加将剌激专业养老护理服务的需求快速增长，超少子化导致老年抚养比进一步上升，机构养老作为未来养老模式的发展趋势，预计将迎来发展机遇。

3、今年8月，多地电价已有所上涨，云南省电厂平均交易价同比提升 9.3%，内蒙古同比提升30.50%。

观点：可再生能源稳定性不足加之当前我国电力装机中火电仍占有较高比例，因而 短期内风电替代火电仍不可行，火电装机仍具有其存在必要性。此外在电力市场化改革推进、电力商品属性提升的背景下，电力供需趋紧，电价抬升具备基础，加之电站资产价值重估，火电公司估值高望进一步提升。

【行业分析】

这两年以来，在光伏装机需求增长下，产业链机会已经发酵到上游核心电极材料光伏银浆，而且市场需求有进一步扩大的趋势。

银浆作为辅材成本占比相对较高，在电池片非硅成本中占比约33%，在银浆电池整体成本中占比约8%-9%左右，银浆作为电极材料在电池片中起到重要的导电作用，其性能直接关系到光伏电池的光电性能，未来有望受益于市场需求上升带来的红利。

市场上，根据电池技术路线不同，光伏银浆可以分为P型PERC银浆、TOPCon银浆和HJT银浆，根据烧结温度及工艺路线不同则可以分为高温银浆和低温银浆。

假设N型高效电池渗透率不断提升，TOPCon电池占比从2020年约2%提升至2023年的15%，HJT电池占比则有望从2020年的1.5%提升至2023年的15%。

根据测算，2020-2025年，TOPcon银浆需求5年复合增速有望达到70%，HJT低温银浆需求5年符合增速有望达到81%。因此，两者对比来看，HJT电池的增长空间更大，更可期。

银浆是光伏产业链中尚未完全实现国产化的一环，目前国产正银在P型PERC电池技术上具备一定竞争力，其市场份额已从2017年的30%提升至2020年的50%左右，预计到2021年将超过60%。

但N型HJT电池浆料的国产程度仍较低，约20%左右，目前HJT低温银浆市场占有率最大的供应商是来自日本的京都电子，此外贺利氏、LG、Namics、杜邦也有比较成熟的产品。

从上述情况来看，国内辅料银浆的发展空间依然庞大，并且HJT异质结电池已经被机构资金盯上，后面在光伏装机需求的攀升下，产业链细分领域迎机遇，建议关注：

苏州固锝：全资子公司晶银新材是国际知名的导电银浆供应商，新厂房建成后，2021年将按照预定的战略实现年产350吨升级为500吨的产能，受益空间可期。

帝科股份：公司主要产品是光伏电池正面银浆，目前已跻身一线正面银浆供应商梯队，是国内正面银浆的主要供应商之一，市场占有率较高，有望从中分割更大的蛋糕。

来源：逻辑选股师