不要只看光伏、储能！这个板块被严重低估

今日，人民日报评论，构建以新能源为主体的新型电力系统，需要在电能的产、送、用全链条加大投入力度。

从电源侧看，为了解决新能源装机带来的随机性、波动性问题，必须加快推动储能项目建设；从电网侧看，保障供电可靠、运行安全，需要大幅提升电力系统调峰、调频和调压等能力，需要配置相关技术设备；从用户侧看，政府鼓励用户储能的多元化发展，需要分散式储能设施与技术。长远来看，这是推动电力行业高质量发展、实现碳达峰、碳中和目标的必要之举。

其中，重点涉及了储能、电网、特高压等行业！但要注意，储能作为新能源的补涨已经再前日出现爆发式大涨，而电网、特高压却还在低位，从近日板块走势以及龙头国电南瑞的走势看，均走出了突破形态，低位的中国西电、平高电气等个股也迎来了补涨。

电网投资与发展水平不匹配。以2020 年为例，我国新增新能源装机容量约1.2 亿千瓦，全社会用电量也保持持续增长态势，但电网基本建设投资完成额仅为4699 亿元，同比下降6.2%。当前的电网投资态势或无法支撑“碳达峰”、“碳中和”目标，亦无法支撑未来新能源持续增长的装机量。若电网投资做不到持续增长，弃风、弃光现象很可能再度出现。

首先，在供给侧上如何满足大规模新能源接入、消纳？我国的发电、用电是不均衡的，新能源发电集中在中西部、北方，而用电则集中在东部、南方。西电东送，北电南送都是这么来的，这里面就是要靠跨区输电通道，就需要特高压。

此外，电动车等大发展将会极大拉动用电需求，电能将替代传统石化能源，要重视的是，当电动车等下游需求达到一定比例，以目前的电网是无法承载的，所以，当下的电网也是亟待升级。

再来看电价，我国长期以来居民用电价格长期低于供电成本，因此，电价重估或将带来新一代的电网投资，主要是互联和储能，加大智能电网、城市微电网的建设。2021年7月，发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，部署各地进一步完善分时电价机制。其中最大的亮点是合理拉大了峰谷电价价差，这为引导电力用户削峰填谷、促进储能加快发展释放了清晰强烈的价格信号。

为什么要启动峰谷分时电价措施？是应对潜在缺电潮、合理调节社会用电的手段，而应对电力供需不平衡的根本措施是加大电源投资力度的同时，加大电网投资力度

最后看下最基建投资具有指引作用的财政政策。下半年的宏观政策基本已经定调，下半年稳增长压力大，所以货币政策如期保持平稳、不收紧，那么在重启跨周期调节的背景下，财政政策将发力。下半年的重点是“合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量”，说明后面是要推动项目落地的。

从十四五规划看，能源方向是3大重点方向之一，加快智能电网、特高压输电通道等设施建设是明确的。

投资机会上，一个是主题性的，就是国网电力改革，旗下直属产业公司重组，其中，中国西电、平高电气、许继电气等预计于8月宣布挂牌，新央企的名称为中国电力装备集团，在同业整合后，有望进一步提升提升资源配置的效率。

从产业链上，特高压将带动电网核心设备的增长，此外，智能电网、泛在电力物联网的实施，从历年的电网总投资看，智能化比重越来越高，而在十四五期间，信息化建设或扮演更重要的角色，个股主要涉及国电南瑞、网信通" target="_blank" >国网信通、远光软件等。