养猪业“利好”组合拳袭来，散户可否抄底养猪股？（8.01）

在资本市场，谁也别想永远占尽便宜。白酒行业做不到，即便是“稀缺无比”的贵州茅台都跌的灰头土脸；没有强大护城河的养猪行业就更做不到。2019—2020年超级猪周期中，外三元生猪价格直奔40元/公斤大关而去，养猪企业赚的沟满壕平，造就了牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、唐人神、大北农等一批养猪牛股。一时间“得母猪者得天下”、“ 牧原股份2021年400亿元净利润”等叫嚣声充斥市场？在价格的指挥棒下，产业资本蜂拥而至，甚至地产大佬万科A都布局养猪产业，叠加层出不穷的政策支持，大量农户冲入养猪大潮，纷纷建设猪场疯狂扩产，于是全国性的生猪产能持续恢复乃至严重过剩不可避免，高攀不起的“二师兄”毫无悬念的跌入凡尘，外三元生猪价格一路暴跌最低见12.65元/公斤。

随后国家开始“救～市”，这次不是股市，而是“猪～市”，收储政策果断出手：7月7日首轮收储开启，14日第二轮收储，21日第三轮收储，每周一“收”在28日缺席后，30日针对生猪养殖行业的一揽子政策利好组合拳袭来：金融机构不得随意对养猪业和生猪屠宰行业限贷、断贷、抽贷；地方政府不得扩大生猪禁养区域；能繁母猪同比下降10%以上或者养殖户（场）连续严重亏损3个月的，给予一次性补贴。

养殖业“利好”组合拳袭来，散户可否抄底养猪股？

2019年以来的高猪价实在是诱惑人，加之铺天盖地的政策利好及补贴支持，各大养殖企业及养殖户疯狂扩产，全国应运而生了数以万计的养殖企业，即便是今年三四月份，《贵州推进生猪产业集群聚集，今年新建重点产能480万头》《温州在建5个年产10万头生猪项目》《湖北3000亿元生猪全产业链》等等消息都是铺天盖地，全国仍在大大阔斧的拓展养猪产能。据统计局公布的6月份数据显示：今年2季度末，生猪存栏43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%，比一季度末增长5.6%；其中：能繁殖母猪存栏4564万头，同比增加934万头，增长25.7%，比一季度末增长5.7%。上半年，生猪出栏33742万头，比上年同期增加8639万头，增长34.4%；猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。看到上述令人欣慰的数据，您一定感到鼓舞，因为生猪不但已经恢复到常年状态，而且超过了常年存栏数，当然生猪价格暴跌也就那么的合情合理和顺其自然了。同时进一步印证我前期的判断：生猪价格下跌初级阶段不但不会束缚生猪产能扩大，而且会加速生猪产能扩张，因为谁都期盼通过扩大产能而降低成本以便实现利润最大化。况且养猪不是投资股市，赔了可以立即止损出局，且不说是大中型养殖企业，即便是小养殖户，只养殖几十头乃至数百头猪，也不会亏钱就马上缩减产能甚至不养猪，因为母猪仍会持续产仔，小猪仍会不断长大，断然不会出现猪价跌破养殖成本，养殖户就立即把母猪、小猪统统处理掉，况且前两年的高猪价诱惑力太强了，对高额利润的渴望，会让任何人迷失方向（其实你我如果在这个行业很可能也会如此），于是乎必然期盼着高猪价的再次到来。只有到了没钱买饲料的时候，才会被迫缩减产能乃至挥泪不再去养猪。

上述一系列政策利好组合拳，确实能在一定程度上缓解养猪行业的困难，尤其是对于大肆举债扩张养猪企业，可谓没有了银行逼债之忧，更解除了生猪暴跌严重亏损之忧，但大家别忘了经济规律：决定商品价值的是凝聚在商品上的一般人类劳动，而确定商品价格的则是供求关系。上述一系列政策组合拳都是在稳定甚至在保护生猪产能，而不是在去产能，目的是防范生猪长期大跌后引发过度去产能从而猪价再次暴涨。

人们消费习惯的养成非一朝一夕的事情，而是潜移默化的过程，一旦形成则长期维持。前两年猪肉飙升，人们吃肉的习惯逐步向禽肉、鱼肉及牛羊肉倾斜，尽管目前猪肉降了下来，但消费量再也回不到从前了，况且尽管禽肉、鱼肉及牛羊肉没有猪肉“香”，但其更健康，不容易引发肥胖及高血脂等疾病，毕竟人有钱了更在乎健康网，更怕死。正因为如此，6月份生猪产能刚刚稍微过剩，甚至出栏生猪数量远小于正常年景，生猪就暴跌成一地猪毛了，因为消费端疲软无比呀！

近期生猪价格逐步企稳是前期收储政策利好刺激、强降雨自然灾害引发较多猪场受损叠加学生放假，家庭外出聚餐增加的三大因素共振的影响，但也只能将外三元生猪价格维持在16元/公斤左右，全国大多数养殖企业仍在亏损。2季度生猪价格大跌后，各大养猪企业端出了上半年成绩单：新希望预亏29.5—34.5亿元，温氏股份预亏22.6—25.6亿元，正邦科技预亏12—14.5亿元，天邦股份预亏5.5—6.5亿元；最牛养猪股牧原股份预告上半年净利润94—102亿元，但2季度业绩环比1季度可谓腰斩之后再腰斩。如果整个3季度维持目前的生猪价格，则养猪企业3季报将比2季度更惨，因为3季度生猪平均价比2季度更低，其实4、5月份生猪价格还在高位，暴跌的仅仅是6月份。

可以预见的是：没有后顾之忧的养殖企业和规模养猪户后续不会缩减产能，而是放心大胆继续扩产，未来2年内猪粮比能够维持在5:1到6：1一线，超过4500万头的高效率能繁母猪还是会源源不断的产仔猪，去年下半年乃至上半年投建的猪场还是会投产（因为不投产亏损更大），猪肉产量还是会持续增加。另外，前期收储的猪肉按照4—5个月的存储期，11月份以后就要陆续“吐”出来，从而增加11月份之后的猪肉供给，进一步加大4季度猪肉供给量，为此尽管一系列政策利好组合拳打出，但后续养猪企业的真正苦日子远远看不到尽头。

综合上述，在没有去产能的情况下，任何政策利好都没有真正提高猪价的希望，养猪企业的困难还在后头，股价也远远没有见底，近期在大盘暴跌中更是新低不断，而且前期跌幅小企业正在迎头赶上，可以预料的是年底前大部分猪企股价还会再跌20%以上，养猪板块一定勇夺今年冠军～～板块跌幅榜冠军。未来只能期盼弱势的中小企业逐步倒闭破产而逐步出清产能，从而缓解严重的供过于求，促进生猪价格真正气温回升，未来2～3年没有数以万计的中小养猪企业出局，养猪企业是无法完成救赎的。

来源：恬淡虚无股心常在