一则吓人的传闻

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近期A股是跌懵了，各种鬼故事都有，其中最吓人的一则传闻莫过于美国将禁止外资投资A股。

这几年外资是持续流入A股，如今持有市值已经高达2万多亿，而且买的都是白马权重股，若美国真出此禁令，对A股来说无疑是天雷轰轰。

如此吓人的传闻到底是真是假呢？我们来看两个现象：

微观来看，昨天北上资金仅流出40亿，并未见大规模卖出；而今天又回流了80多亿，外资仍在积极买入。

宏观来看，今早美国发布新闻，承诺将采取措施推动国际学生赴美学习。而前两天中米天津会晤，我方给美国提交的清单中，一项就是改善中国学生赴美学习环境。可以看出美国正在积极改善与我国的关系。

所以，无论是微观上，还是宏观上，都可以看出该传闻是假的，更多是内资自己吓自己。

不过，这倒是给我们提了一个醒，A股是很虚的，一旦中米真发生全方位冲突，A股分分钟就会被人家打爆。

想要一个强大的A股，我们还有很长的路要走。

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此外，近期的一大抱怨声就是A股没有价值投资。

其实不然，有券商做过统计，过去二十年，A股的上涨幅度跟上市公司的利润增幅基本吻合，妥妥以价值为核心的市场。

我们之所以感觉不到价值投资的存在，是因为A股实在太情绪化的。

我信手画个示意图，大家凑合看。如下图所示，蓝线代表价值，红线代表股价。公司利润趋势的确是往上走的，但是股价的大幅波动会让你怀疑人生。

这种现象在A股是常态。比如这两年被捧为价值投资标杆的白马股，80%的涨幅是由估值上涨贡献的，而估值上涨的背后正是市场情绪作用的结果；如今资金情绪不在，那白马股出现大跌也不奇怪。

一句话，成也情绪，败也情绪，跟价值有关系，但中短期关系不大。

所以，在A股不是没有价值投资，而是价值投资难度极大。没有几个人能在真正有价值的时候敢于投资，而更多是股价涨上天的时候开始喊价值投资。

没有金刚钻，不揽瓷器活。我自认自己没有足够的能力驾驭价值投资，所以我更倾向于在挖掘价值的同时，结合市场的情绪风向进行投资，而非盲目的持有。

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今天市场的表现，基本符合昨天的预判，上证在3月震荡底部展开反弹，即下图红线位置。

盘面来说，也有两个不错的迹象：

1、白马股出现企稳迹象。以贵州茅台为例，下探后展开强势反弹，最终收于3%。

2、高景气度抱团股强势反弹。以CXO为例，康龙化成大涨10%；锂电龙头宁德时代也涨了6%。

市场企稳迹象初现。

只要后续不跌破今天的低点，市场就算是进入企稳反弹状态。指数可以看上证3310点，白马可以以茅台为风向标，高景气可以宁德为风向标。

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今天调仓了一笔锂电。我原本持有的锂电标的涉及到电子烟，近期市场抽风，总是担心非健康行业被管制，考虑了一下，还是换了一只锂电。光伏依旧持股不动。

交易来说，这位置的赔率还行，若往下破位止损空间有限，而往上还是有空间的。

试仓方向就收敛在先进制造的锂电、光伏、半导体、军工乃至高景气度的医美、消费医疗、cxo。

需注意的是，大盘企稳力度不足，稳定性不够，仓位需严格控制。

就这。

来源：天辰视野