ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[21/07/16]
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ROE大道至简
长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。
结合财务指标后，大东方、招商银行、平安银行昨日涨幅7.92%、4.29%、4.14%。
| 证券名称 | 近10年ROE不稳定程度(%) | 近10年ROE排名(%) | ROE/PB(%) | 上日涨幅(%) | 近1月累计涨幅(%) | 市值(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 大东方 600327 | 25.67 | 70.51 | 5.08 | 7.92 | 25.99 | 75.91 |
| 招商银行 600036 | 24.93 | 94.31 | 9.92 | 4.29 | -5.84 | 12874.73 |
| 平安银行 000001 | 29.64 | 84.12 | 10.19 | 4.14 | -7.05 | 4195.56 |
| 伊力特 600197 | 11.91 | 90.20 | 4.33 | 4.13 | -1.07 | 137.47 |
| 中国平安 601318 | 15.11 | 94.24 | 13.35 | 3.57 | -10.48 | 10964.49 |
| 山东高速 600350 | 8.37 | 73.81 | 10.97 | 2.27 | 1.28 | 304.07 |
| 东莞控股 000828 | 15.33 | 86.86 | 10.17 | 1.79 | 1.88 | 118.40 |
| 华侨城A 000069 | 10.00 | 94.64 | 24.26 | 1.47 | -3.69 | 620.88 |
| 伊利股份 600887 | 28.87 | 98.71 | 4.21 | 1.30 | -7.01 | 2177.58 |
| 爱建集团 600643 | 2.52 | 73.11 | 12.37 | 1.18 | -4.06 | 111.10 |
| 厦门国贸 600755 | 20.93 | 73.59 | 11.89 | 1.13 | 5.96 | 156.95 |
| 中文传媒 600373 | 0.52 | 79.10 | 14.22 | 0.97 | 4.96 | 140.38 |
| 昆药集团 600422 | 29.79 | 85.90 | 9.18 | 0.72 | 11.49 | 74.23 |
| 中原传媒 000719 | 12.37 | 76.73 | 16.65 | 0.62 | -0.06 | 66.61 |
| 金地集团 600383 | 22.87 | 89.23 | 21.04 | 0.51 | 0.52 | 445.14 |
| 冰轮环境 000811 | 28.93 | 80.92 | 6.63 | 0.50 | 59.09 | 89.80 |
| 中天科技 600522 | 5.48 | 72.02 | 8.36 | 0.49 | 5.26 | 312.75 |
| 千金药业 600479 | 12.22 | 71.65 | 7.13 | 0.35 | 0.54 | 35.91 |
| 长江电力 600900 | 9.17 | 87.23 | 5.75 | 0.35 | -0.59 | 4612.05 |
| 中国银行 601988 | 19.88 | 84.18 | 28.59 | 0.33 | -1.62 | 8949.39 |
| 华发股份 600325 | 19.11 | 76.02 | 14.31 | 0.16 | -3.53 | 129.15 |
| 宁波华翔 002048 | 17.54 | 70.85 | 8.92 | 0.10 | 21.17 | 129.75 |
| 保利地产 600048 | 14.56 | 95.01 | 22.56 | 0.08 | -8.46 | 1412.47 |
| 永新股份 002014 | 14.74 | 83.75 | 5.71 | 0.00 | -0.80 | 44.46 |
| 航民股份 600987 | 11.63 | 92.71 | 16.82 | 0.00 | -2.08 | 55.99 |
| 南京高科 600064 | 20.47 | 71.68 | 13.97 | 0.00 | -5.45 | 109.75 |
| 四川路桥 600039 | 29.36 | 83.10 | 10.11 | -0.29 | 13.12 | 328.07 |
| 皖通高速 600012 | 4.28 | 74.58 | 13.14 | -0.32 | -5.71 | 103.99 |
| 龙净环保 600388 | 8.90 | 88.18 | 10.02 | -0.34 | 6.79 | 94.18 |
| 中国医药 600056 | 18.81 | 88.49 | 12.67 | -0.42 | -3.70 | 126.40 |
| 宁沪高速 600377 | 4.68 | 84.06 | 9.34 | -0.55 | -6.63 | 453.90 |
| 兴蓉环境 000598 | 17.61 | 75.28 | 9.69 | -0.58 | 1.77 | 154.69 |
| 尖峰集团 600668 | 26.72 | 87.29 | 17.57 | -0.70 | -3.01 | 39.29 |
| 华润双鹤 600062 | 5.85 | 77.90 | 10.11 | -0.70 | 0.50 | 118.93 |
| 阳光照明 600261 | 15.91 | 79.79 | 9.45 | -0.76 | 1.30 | 56.63 |
| 康缘药业 600557 | 17.48 | 80.73 | 8.32 | -0.88 | 8.43 | 67.11 |
| 广弘控股 000529 | 22.13 | 73.11 | 7.34 | -0.93 | -2.01 | 31.06 |
| 白云山 600332 | 19.61 | 82.95 | 7.32 | -1.01 | 11.05 | 524.64 |
| 安徽合力 600761 | 15.36 | 79.13 | 9.70 | -1.08 | -10.21 | 74.61 |
| 迪马股份 600565 | 27.85 | 73.25 | 19.48 | -1.19 | -2.34 | 63.94 |
| 华润三九 000999 | 17.27 | 90.24 | 9.66 | -1.21 | 3.94 | 247.66 |
| 国药股份 600511 | 12.90 | 93.17 | 9.16 | -1.22 | -6.60 | 232.39 |
| 瀚蓝环境 600323 | 9.76 | 77.13 | 5.86 | -1.43 | -6.80 | 168.45 |
| 上海建工 600170 | 9.51 | 73.99 | 13.55 | -1.46 | -2.70 | 240.42 |
| 富奥股份 000030 | 3.23 | 84.09 | 9.35 | -1.57 | -1.88 | 113.16 |
| 宗申动力 001696 | 16.25 | 72.82 | 6.15 | -1.84 | 5.46 | 85.53 |
| 北方国际 000065 | 27.70 | 92.15 | 16.02 | -2.12 | 2.58 | 60.64 |
| 羚锐制药 600285 | 29.27 | 71.04 | 4.45 | -2.59 | 12.23 | 59.90 |
| 江中药业 600750 | 15.76 | 82.30 | 6.66 | -3.52 | 20.07 | 82.91 |
| 一汽富维 600742 | 28.04 | 79.62 | 12.78 | -4.44 | 4.55 | 66.18 |
数据来自: 
ROE大道至简
借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：
1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。
2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。
3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。
过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：
1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。
2) 增加财务杠杆，但财务风险高。
3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。
4) 持久稳定的内生性业绩增长。
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