现在，到底买沪深300还是中证500？

随着年后抱团白马的大幅回调，这两年备受追捧的沪深300跌落神坛。

而前两年被冷落的中证500，开始被越来越多投资者提及。

买指数基金，到底选沪深300好，还是中证500好？

这一世纪难题，又开始被很多人问起。

今天，我们来好好说下这个问题。

先来了解下这两只指数。

沪深300是由A股市值最大、流动性最好的300只股票组成，是最能反应A股整体表现的指数，可以说是A股市场的晴雨表。

下面是沪深300的十大权重股：

贵州茅台、中国平安、招商银行、美的集团、恒瑞医药、中国中免，这些都是大家耳熟能详的公司。

可以说A股各行各业的龙头，都在沪深300里面。

中证500是去除沪深300成分股后，A股市值排名前500的公司，反应的是A股中盘股的整体表现。

下面是中证500的十大权重股：

这些公司，估计大家都没怎么听过。

下图很好地反应了沪深300和中证500的关系。

沪深300，就像一座大山，压在中证500的头上，而且这两只指数是泾渭分明，毫无重叠。

简单做下逻辑推演，会发现下列事实：

中证500成分股，如果表现优异，得到市场认可，股价上涨，市值变大，就会进入全市场TOP300行列，进而离开中证500大家庭，进入沪深300大家庭。

而沪深300成分股，如果表现不佳，不被市场认可，股价下跌（躺平），市值变小（躺平），就会被其他优秀公司超越，进而离开沪深300大家庭，进入中证500大家庭。

由此可见，沪深300是优质股，龙头股的集中营。

中证500既是潜力股的集中营，未来龙头股的孵化营，也是沪深300里“不良资产”的回收站。

中证500里真的出了大牛股，指数留不住，最终为沪深300做嫁衣，同时又不得不吃下被沪深300淘汰的股票。

从这个单一逻辑看，显然，沪深300优于中证500。

但事实果真如此吗？

我们来看看指数真实走势（图中蓝色是沪深300，紫色是中证500）。

2005年至今走势

从2005年这两个指数同时诞生至今，沪深300涨了424%，年化10.56%。

而中证500涨了590%，年化12.42%。

显然，从真实长期走势看，并不支持“沪深300优于中证500”的结论。

这些年，很多投资者都觉得沪深300比中证500好，主要是“近视眼效应”——最近几年市场主导风格，是白马股行情，涨幅最亮眼的，主要是沪深300指数的成分股，中小盘股则普遍表现萎靡。

大部分投资者永远是短视的，最好希望今天买明天就涨，有点耐心的，逼自己等上几个月，学过点科学理财知识，知道坚持长期投资重要性的，往往也只能坚持一两年，如果三年还没起色，整个人都崩溃了。

其实仔细分析，不难发现，沪深300和中证500的走势是轮动的。

2005年至2008年走势

2005年-2008年的那一轮牛熊周期里，两者你追我赶，犬牙交错，不相伯仲。

2009年至2015年走势

2009年到2015年的新一轮牛熊周期中，无论是10年的小行情，还是15年的大牛市，中证500都完胜沪深300。

特别是在14-15年这波牛市中，前者绝对涨幅超后者一倍以上。

2013年至2015年走势

从2017年到现在，两者都经历了先跌后涨的走势，只不过2018年那个大坑，沪深300很早就爬了出来，甚至在今年初还创出历史新高。

中证500也在往上爬，但之前跌得太深，这两年爬的又比较慢，所以爬到现在，也才刚刚爬到洞口。

这一阶段，沪深300完胜。

2017年至今走势

但如果只看今年过年后抱团白马散伙后的走势，中证500又明显优于沪深300。

可见，在A股历史上，大小盘轮动是一件很正常的事。

你风光几年，我再风光几年，没有谁一定比谁更好的说法。

再换个角度看，中证500也有优点。

A股现在有4000多只股票，就算中证500的成分股质量不如沪深300，那也是排名前800的，怎么也算排名队伍最前面20%的，后面还有规模更小的中证1000，以及2000多家根本排不上号的小公司。

沪深300自身的优胜劣汰，会把“劣”的淘汰给中证500，中证500也一样，会把“劣”的再往下淘汰，把“优”的再吸收进来，两个指数都有自我净化功能，也都有自我净化的客观条件。

听到这里，你可能有些糊涂了，力哥，你现在到底推荐我们下注沪深300还是中证500呢？

我的建议是：不要总想着all in梭哈，非此即彼，在一棵树上吊死。

两个指数各有千秋，而且互不重叠，能做到最大程度的风格对冲。

我们需要做的，是用理财思维，均衡配置。

新兴价投派的，可以多配置点业绩增长确定性更高的沪深300；

经典价投派的，可以根据估值来做配置，眼下估值相对更低的是中证500，就可以适当多配置点。

如果实在难以抉择，有两个超简单的方法。

一是沪深300和中证500指数1:1配置，然后每年动态再平衡，谁涨得多，就卖掉点，补给涨得少（跌得多）的。

二是直接买入中证800指数基金，因为中证800=沪深300+中证500。

但要注意，中证800是按市值加权的，大市值股票占比天然会更大。

如果你买中证800指数，约等于买了80%的沪深300+20%的中证500。

比较适合那些相对更看好沪深300，但又不想在一棵树上吊死的。

在中证500中选出未来的大牛股，难度非常大，容易失手，不如直接买指数更稳妥；

但那些公认最优秀的白马股，确定性比较高，直接配置一个股票组合，没准比沪深300表现更好，而且作为底仓，还可以顺便打新股。

但要注意，这个股票组合，千万不能是一堆白酒，必须是跨行业的均衡组合，金融、医药、消费、新能源……最好都配置点。

你发现没，不管力哥怎么建议，最核心的关键词，永远是“组合”、“配置”，这是理财永远颠覆不破的王道。

理财不是赌财，人生也不是赌场，别老想着赢了会所，输了干活。

人性决定了，在面对诱惑与风险并存的投资机会时，人天然会放大最好的结果，回避最差的结果，或者自以为能承受“输了下海干活”的局面，但其实自己受不了。

来源：力哥理财