哇靠，一地鸡毛！

今天的话题，我就重点重复念叨三句话——老生常谈，但又不得不谈。

第一句话：所有的炒作，最后都是一地鸡毛。

去年的赛道股、抱团股，已经瓦散了。

这一点，在昨天的文章中，腾腾爸已经做了重点的分析。

去年的三大热门板块——消费、医药、科技——都已经从最高估值点位，跌超２０%以上。

跌超２０%，在技术派那里看来，就可以称为“技术性熊市”了。

有朋友说：今年的赛道股是光伏（新能源）、半导体、医美。

这话没错，但光伏（新能源）和半导体是去年科技热的延续，医美是去年医药热的延续。

都是好赛道，奈何炒作太过了。

本质上，还是去年的余热未了。

让我感到好笑的是：这才几个月，去年的热门股，大家都已经不太记得了。

消费、医药、科技这些概念，很快被现在的光伏、半导体、医美取而代之了。

我昨天说去年的三大热门是消费医药科技，马上有朋友反驳，去年的热门哪里是消费医药科技，不是光伏半导体医美吗？

看到这评论，我笑了。

这就是舆论场：关注的焦点，永远只在短期的股价涨跌上。

谁涨得多，谁就是大爷。

趋之若鹜者众。

同时，健忘者众。

但我可以明确自己的观点：这些板块的估值都太高了，哪怕去年很热今年貌似开始熄火的——比如白酒板块——估值都还太高了，它们的未来，注定反复向下。

出来混，迟早要还的。

第二句话：覆巢之下，没有完卵。

年初我在提示赛道股风险的时候，就有朋友小心翼翼地询问：赛道股若崩，低估值的三傻会不会被带崩？

当时我就回答：完全有这个可能！

但我还有一句补充：参考一下２０１５年股灾之后的市场走势。

２０１５年股灾之后的市场是什么走势？

首先，股灾阶段，大珠小珠落玉盘——无论好坏，大家一块崩。

然后，股灾后阶段，该涨的涨，该跌的继续跌——被带崩的低估值大蓝筹走出了一轮轰轰烈烈的大牛市行情，曾经热炒的中小创在此后的三四年间继续漫漫寻底。

最近这段时间的市场，表面上还有几个热门板块在撑着门面，实际上整体已经弱势得不行。

绝大多数股票都在下跌。

过去几年风光无俩的大蓝筹，又“大珠小珠落玉盘”了。

联动效应再现。

正应了一句老话：覆巢之下，安有完卵？

一地鸡毛得彻底！

第三句话：下跌和下跌是不一样的。

光看前两句话，你会悲观的。

第三句话最关紧要——股灾后阶段，市场会再次分化，跌过头的再涨回来，没跌到位的继续跌。

为什么有的股票叫跌过头，而有的股票叫还没跌到位？

这就要看股票估值与企业成长性的匹配度了。

比如眼下的平安、万科、腾讯之流，我认为股价已经远远低于其内在价值——这就叫跌过头了。

而白酒们、酱油们，虽然也调整了一波，但估值还高高在上——这就叫还没跌到位。

跌过头的，早晚会得到纠正；还没跌够的，市场早晚给它补齐。

这就叫下跌和下跌是不一样的。

光看股价，下跌和下跌是一样的——但股价反映的是现在；

细看价值，下跌和下跌确实是有着本质的区别的——价值才能决定未来。

写到这里，可以再重复总结一下我对目前市场行情的基本判断了：

第一，肇起于去年疫情货币宽松的水牛炒作行情，已经结束了，大家就不要再抱幻想了；

第二，现在是消化估值行情的开始阶段，所以不要寄希望于一夜暴富的故事很快再次发生；

第三，永远不要悲观业绩白马股的未来——不要因为行业龙头的股价一时表现不佳，就对整个行业、企业疑神疑鬼，甚至全盘否定。

眼前的一切都是浮云。

最终还是企业的长期业绩说话。

只要那家企业还赚钱，只要那家企业还能持续地赚钱——不管它是新兴行业，还是传统行业，特别能赚钱企业的股票，都会是好股票。

它们只要变得便宜了，你放心买或放心持有就可以了！

看完我的文章，还心慌不？

全文完。

来源：我是腾腾爸